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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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东北证券,怡亚通(002183)2017年半年报点评:业务平台调整 发展速度阶段性趋稳


    整合内部资源,增速阶段性放缓。2017 年上半年,公司实现营业总收入302 亿元,同比增长14.4%;实现归母净利润3.3 亿元,同比增长6.6%,每股收益0.16 元。2017 年,公司重点进行内部整合发展,通过加强管理,提升盈利能力,增速有所放缓。公    司业务平台升级调整,增收增利。2017 年上半年,公司进行业务组织管理架构调整,将公司原来的五大业务集群调整为十大业务平台,目前利润贡献较大的板块为380 分销平台、广度平台、全球采购平台、宇商金控平台、物流平台等五大平台,毛利分别为14.2、2.9、1.92、1.88、0.44 亿元,其中广度平台还在继续调整,以便获得更大的增长空间,其它四大平台业务都处在增收增利的发展状态当中。
    公司发展亮点和重点依旧为380 分销平台。该业务收入比重超过60%,毛利占比超过65%,平台的“三合战略”(项目整合、文化融合、业务联合)继续推进,已在300 余个城市建立了地区分销平台,预计2017年完成布局,平台规模将不断提升,而通过加强精细化管理,该业务利润空间也将持续提升。此外,公司还搭建新零售平台,以将公司380分销载体商品资源下沉深入国内市场终端,拓展末端渠道,直面消费者,将进一步促进380 分销平台的成长。
    公司供应链金融业务加速发展。宇商金控平台依托制造业产业链的核心企业,开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、票据贴现、保理、国际国内信用证等各种形式的产业链金融业务,上半年实现收入2.88亿元,同比增长61%,毛利同比增长53%。
    流通领域的变革有望赋予公司新的成长动力。公司身处流通领域,率先建立了符合行业发展趋势的业务体系,并赢得了一定的发展先机,未来行业变革巨大,将继续给公司带来良好的成长空间,预计2017-2019 年EPS 分别为0.33、0.37 和0.53 元,PE 分别为25x、22x和15x。考虑公司未来发展的成长性和前瞻性,维持评级“买入”。
    风险提示:收购增速低于预期,整合速度低于预期。

天风证券,通信行业研究周报:5G频段9月落地 各地配套政策出台 长期看好通信板块


    本周行业重要趋势:
    5G推进组组长表示,三季度开启独立组网测试,5G频段预计9月落地。
    IMT-2020(5G)中国推进组组长表示,上半年非独立组网测试基本完成,三季度开启独立组网测试,预计中国5G频段9月份发放。
    两部委发布《行动计划》后,地方政府具体落地配套政策逐步出台。5G建设逐步进入实质阶段,频段和牌照逐步落地,长期利好通信板块。
    前期工信部、发改委发布《信息消费三年行动计划》,随后以广州为代表的地方政府逐步出台落地配套政策,将《行动计划》的目标推进进度具体到各地。随着频段和牌照逐步落地,5G网络建设和商用有望快速推进,对整个通信产业链形成长期拉动。
    本周投资观点:
    上半年中兴事件影响,通信产业链受到一定影响,但随着中兴事件解决叠加5G频段等实质性进展落地,通信行业龙头业绩有望快速恢复,未来催化剂密集,板块有望震荡向上逐步走出底部。5G产业链各环节催化剂和业绩兑现期不尽相同,建议以组合形式配置5G产业链龙头标的,注意大盘和贸易战风险,重点关注中报业绩超预期的低估值高成长标的长期布局机会。
    1、5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。具体5G板块中,业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现;设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速一般,2020年有望进入业绩兑现期。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会:
    1)光纤光缆重点关注:亨通光电(预计18年33亿利润,+56%,14倍)、通鼎互联(预计18年10.0亿利润,+67%,12倍)、中天科技(预计18年27亿利润,+30%,10倍);
    2)光模块重点关注:中际旭创(预计18年7.3亿利润,+350%,31倍),择机关注:光迅科技(预计18年3.0亿利润,-10%,42倍)、博创科技等;
    3)设备商重点关注:中兴通讯(禁令解除,罚款计提导致短期业绩承压,2020年5G需求有望兑现,长期择机关注)、烽火通信(预计18年9.3亿利润,+13%,36倍)。
    2、非5G板块受贸易战影响有限,受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对便宜。建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:1)统一通信龙头:亿联网络(预计18年8.4亿利润,+43%,22倍);2)低估值高增长龙头:三维通信(收购微信营销龙头,预计18年2.1亿利润,未来三年50%增长,24倍)、天源迪科(公安+电信+政企云化大数据龙头,预计18年2.3亿利润,+33%,25倍)等;2)二线设备龙头:星网锐捷(预计18年6.2亿利润,+32%,18倍);3)物联网龙头:拓邦股份(预计18年2.6亿利润,+21%,19倍)、日海智能(预计18年2.3亿利润,+123%,29倍)、宜通世纪;4)IDC龙头:光环新网(预计18年6.6亿利润,+38%,33倍);5)专网通信:海能达(预计18年6.0亿利润,25倍)。
    风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,贸易战超预期风险。

融资融券5.6%

全景网,坚朗五金(002791)拟推1亿元员工持股计划




    全景网12月4日讯坚朗五金(002791)周三盘后披露第一期员工持股计划草案,参加员工持股计划的员工总人数不超过250人,筹集资金总额不超过1亿元,股票来源为公司回购股份。公司层面业绩考核要求为以2016-2018年营业收入平均值为基数,2019年、2020年、2021年营业收入增长率分别不低于55%、95%、140%。

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中泰证券,有色金属行业:稳内需再升温 周期反弹 有色配置什么?


    行情回顾:周内,中美贸易摩擦影响续存,权益市场对于由此引发的需求担忧仍未排除,而内需“压舱石”作用进一步提升,政策层面存边际修复预期,受此影响,周内基本金属先降后升,但总体仍回调,LME3M期铜、铝、铅、锌、锡、镍周涨跌幅分别为-1.4%、-0.0%、-3.1%、-0.2%、+1.5%、-3.2%;二级市场方面,SW有色指数收于3137点,跑输上证综指1.3个百分点。我们认为,前期国内推进的“去杠杆”以及不断升级的中美贸易摩擦导致的需求担忧是压制基本金属价格走势的主要因素,内外双因素作用下也使得有色金属价格明显跑输黑色。站在当前时点看,商品价格及股价已相当程度pricein负面情绪,稳增长政策边际改善(资管新规落地+流动性边际改善+信用收紧边际缓和)背景下,需求预期修复对于商品价格,特别是对深度回调的股价的催化作用需要给予相当重视,分品种周内变化如下:
    【本周焦点】:氧化铝价格续升,电解铝弹性生产。
    【焦点解析】:近期,氧化剂价格持续上行,已从底部的2695元/吨上涨到2935元/吨,涨幅超过9%。氧化铝上涨背后的逻辑,本质上看是短缺,而导致短缺的原因有三:①弹性生产,目前涉及到产能规模约为300万吨/年左右;②铝土矿趋紧,山西以及河南等铝土矿主产区安全环保压力加大,供给能力继续减弱;③海外氧化铝不足导致进口大幅减少,中国是氧化铝进口国(年进口规模约为300万吨左右),在海德鲁alunorte未复产前,海外氧化铝仍将持续短缺,综上,氧化铝上涨逻辑通畅。而在原料价格上涨、商品价格低位的“双挤压”作用下,电解铝环节盈利能力持续恶化,按照原材料市场价格测算(不考虑具体企业差别),目前吨铝亏损额为300元左右,全行业亏损是测试价格底部的核心指标,周内,据阿拉丁,中铝连城分公司迫于成本压力已经开始实行弹性生产,我们认为,以企业为主体,通过市场化方式主动调整阶段性供需关系,印证电解铝底部基本确立,价格向下有限、向上可期。
    铝:SMM统计数据显示,2018年7月19日国内电解铝社会库存182.3万吨,较前周增加2.2万吨,叠加“我的有色”铝棒库存数据,总计190.75万吨(其中,铝棒库存8.45万吨,下降0.3万吨),较前周增加1.9万吨;LME库存7月20日为120.8万吨,较前周上涨6.3万吨。周内,电解铝库存小幅增加,主因:①在途铝锭集中到货,导致入库脉冲式增多;②季节性性因素影响,一般而言,7/8月为消费淡季,需求季节性回落符合行业规律。而长期看,全球总库存处于低位水平,供需缺口依然存在,库存的短期波动不会改变长期去库大势。
    铜:冶炼厂Q3补库已基本完成,大型炼厂库存尚可,精矿市场供需双方延续博弈,截至本周五,进口干矿现货TC报84-90美元/吨,环比前周上涨0.5美元/吨;开工率方面,6月铜板带箔行业逐步进入消费淡季,开工率环比继续下滑,SMM调研数据显示,6月份铜板带箔企业开工率77.5%,同比增长6.2%,环比下降1.6%。
    黄金:周内,特朗普认为货币政策收紧操之过急,年内4次加息预期弱化,而避险情绪的催化作用继续钝化,决定金价走势的核心要素依然是真实收益率;COMEX黄金价格震荡运行,环比前周下跌0.8%至1231.9美元/盎司。预计短期金价走势仍将呈震荡运行格局,而中长期尚需宏观经济数据进一步验证。宏观“三因素”总结:1)中国,2季度GDP同比增6.7%,符合预期,结构转型升级和质量效益提升仍将是2018年中国经济的主线;2)美国,经济数据持续超预期,就业方面数据的优异表现继续印证美国经济强劲向好的势头;3)欧洲,英国6月CPI不及预期,欧元区整体表现依然不甚乐观。投资建议:宏观政策微调(去杠杆→稳杠杆)+稳内需政策边际改善,有望修复需求预期,从而带来深度回调后的周期反弹:
    1)铝:电解铝成本支撑效应明显(氧化铝价格上行),行业亏损构筑扎实底部,价格上行空间>下行空间,且下半年存在自备电以及采暖季(蓝天保卫战)等政策预期,很有可能成为“抢反弹”急先锋。核心标的:云铝股份、中国铝业、神火股份(煤炭组)、露天煤业(煤炭组)等。
    2)锡:供给组合:一大降(缅甸矿)、一小增(国内矿)、一平稳(再生锡),供给端收紧趋势确立;而需求具有“弱周期性”,韧性较强。在供给收紧+消费稳定的基本面组合下,锡板块值得持续跟踪,其中,2018年拐点在于供给结构变化,而2019年将落实到总量变化。核心标的:锡业股份。
    3)铜:全球铜精矿供应增量有限,冶炼端扰动增加,再叠加进口限废政策,铜原料中长期供给趋紧的方向不会改变,供需紧平衡依然是铜板块投资的“主线逻辑”。核心标的:紫金矿业等。
    风险提示:宏观经济波动、进口以及环保等政策波动带来的风险。

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国联证券,休闲服务行业周报第48期:六间房业务剥离 宋城演艺回归主业


    投资机会推荐:核心观点:六间房业务剥离,宋城演艺回归主业。上周行业层面发生较大的变动,首先是宋城演艺发布公告称公司全资子公司北京六间房科技有限公司将与北京密境和风科技有限公司(花椒直播运营主体)进行重组。交易完成后,花椒全体股东占重组后主体60%股权,宋城演艺在重组后集团公司的持股比例将低于30%,六间房将不再作为公司的并表子公司。六间房剥离后,公司将更加集中资源和优势发展现场演艺,在目前快速扩张阶段,避免了六间房业业绩增速放缓对公司的影响,轻重资产双轮驱动下迎来项目井喷期,7月桂林漓江千古情将正式营业,有望再次点燃市场热情,建议长期关注。其次锦江股份发布5月份经营数据简报,端午时间错位影响RevPAR增速放缓,但整体经营数据持续向好,建议持续关注。同时,我们维持上周的推荐逻辑,建议关注出境游市场批发龙头众信旅游(002707.SZ)及免税增长强劲的中国国旅(601888.SH)。
    上周行业重要新闻回顾:广之旅发布《2018暑假华南地区国内出游趋势报告》,7月15日将成暑假价格分界岭,旅游价格将呈“逐步攀升”的趋势;美团赴港IPO,外卖业务已成全球第一;海南与广西广东拟共建复合型滨海旅游目的地;北京能源集团有限责任公司寻求转让北京古北水镇旅游有限公司20%股权,转让底价17亿元;中国旅游研究院发布《中国出境旅游发展年度报告2018》;国家发展改革委公布《关于完善国有景区门票价格形成机制降低重点国有景区门票价格的指导意见》。
    上周公司重要新闻公告回顾:大东海A发布关于终止筹划重大资产重组的公告;国旅联合发布关于公司控股股东拟转让公司控制权进展暨公司股票复牌的提示性公告;宋城演艺发布关于子公司北京六间房科技有限公司与北京密境和风科技有限公司进行重组的公告;黄山旅游发布关于受让黄山太平湖文化旅游有限公司部分股权进展情况的公告;锦江股份发布有限服务型连锁酒店2018年5月部分经营数据简报告。
    行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务指数收于5881.35,收跌1.37%,成交额117.73亿元,较前一周略增。细分板块景点(2.35%)>餐饮(1.31%)>酒店(-0.89%)>旅游综合(-3.01%)。GL休闲服务行业(32只)目前动态平均估值水平为37.68倍市盈率,A股相对溢价较前一周持平。
    风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;个股项目推进不达预期的风险。

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证券时报网,盘中直击:今日480只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:31分,上证综指3296.07点,收于五日均线之上,涨跌幅-0.01%,A股总成交额为1447.02亿元。到目前为止今日有480只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有雷柏科技、北京君正、安诺其等,乖离率分别为8.15%、7.32%、6.99%;天坛生物、浦东金桥、新华制药等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    12月29日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002577雷柏科技10.030.8815.5216.788.15
    300223北京君正9.998.1833.0235.447.32
    300067安 诺 其9.941.965.585.976.99
    603618杭电股份10.021.168.429.006.91
    603929亚翔集成9.495.9024.4825.956.01
    000571新大洲A6.601.095.195.495.86
    002409雅克科技7.525.5727.4228.875.29
    600241时代万恒5.870.9610.0010.464.56
    300322硕 贝 德4.363.2911.5111.974.00
    002099海翔药业4.880.465.595.803.76
    002816和 科 达4.041.1920.9121.653.55
    600521华海药业4.251.3029.1830.203.49
    000546金圆股份6.350.5517.2017.763.27
    002616长青集团4.821.039.079.363.24
    000710贝瑞基因3.570.9654.3455.942.94
    601636旗滨集团4.981.035.946.112.83
    002389南洋科技3.240.4720.4521.012.74
    600839四川长虹3.240.303.423.512.69
    002821凯 莱 英3.620.5858.5360.102.68
    601311骆驼股份3.280.5312.9013.242.67
    300474景 嘉 微3.752.9752.0453.432.66
    600486扬农化工3.270.3148.3549.612.61
    002236大华股份5.471.5122.1822.752.55
    300626华瑞股份3.310.4628.0028.692.47
    002491通鼎互联3.420.3212.1012.392.41
    600584长电科技2.411.4220.7621.242.33
    300275梅 安 森2.731.8412.8613.162.32
    002570贝 因 美2.560.607.047.202.30
    300551古鳌科技2.980.8526.0326.622.27
    300335迪森股份2.831.8417.0717.442.16
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    002080中材科技3.291.4525.8026.342.09
    300373扬杰科技3.321.7728.9529.552.07
    002590万安科技2.180.5212.8713.132.00
    603690至纯科技3.824.9619.9820.382.00
    000021深 科 技1.890.469.509.692.00
    000922*ST 佳电3.430.568.298.451.95
    000760斯 太 尔1.040.225.705.811.86
    002386天原集团1.571.688.278.421.84
    002241歌尔股份2.260.3816.8817.191.84
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    600346恒力股份2.940.8512.0512.271.83
    002079苏州固锝3.322.409.189.341.79
    600754锦江股份3.900.2930.9031.451.79
    002440闰土股份4.901.4919.1519.491.76
    002384东山精密2.350.3627.8128.301.76
    002830名雕股份3.104.1922.8623.251.69
    601155新城控股3.000.5728.4128.871.60
    300500启迪设计4.816.0536.2236.801.60
    002076雪 莱 特2.001.885.525.611.59
    002751易尚展示2.280.5838.3938.991.57
    002055得润电子1.570.4819.7820.091.57
    002129中环股份4.382.7211.4911.671.57
    300466赛摩电气3.423.0411.0211.191.56
    600576祥源文化2.160.637.467.581.55
    300214日科化学1.011.114.925.001.54
    002185华天科技1.691.008.318.441.54
    600460士 兰 微6.747.2814.9715.201.52
    300458全志科技3.732.3628.4728.901.50
    603501韦尔股份6.9017.3141.5442.161.50
    300541先进数通2.070.7824.3024.661.48
    002430杭氧股份1.780.6514.1014.301.45
    002392北京利尔1.600.465.005.071.44
    002177御银股份2.061.094.894.961.43
    300320海达股份3.630.3912.3812.561.42
    600038中直股份1.670.3345.6146.241.39
    000727华东科技1.700.432.362.391.36
    002371北方华创2.761.7039.6240.141.31
    603160汇顶科技2.920.4296.6797.901.28
    002081金 螳 螂1.990.3115.2215.411.27
    002475立讯精密1.310.1722.9123.201.27
    300630普利制药1.161.4671.7272.621.26
    300189神农基因1.500.123.343.381.26
    300285国瓷材料1.880.6519.2719.511.23
    300107建新股份1.750.895.185.241.20
    000701厦门信达1.110.189.869.981.20
    603588高能环境1.510.2112.6012.751.19
    300367东方网力1.490.6214.8515.021.17
    600288大恒科技1.040.198.618.711.16
    300437清 水 源1.401.2015.7015.881.12
    600135乐凯胶片0.930.3410.7410.861.12
    300123太 阳 鸟1.270.2611.8712.001.11
    000670盈 方 微4.705.146.836.911.11
    603299井神股份0.960.649.419.511.11
    002614奥 佳 华3.000.6318.6918.901.10
    600258首旅酒店1.330.3426.3926.681.10
    002815崇达技术1.960.4530.9031.231.07
    002736国信证券1.220.0610.6410.751.07
    000687华讯方舟1.440.2810.4610.571.07
    601890亚星锚链1.410.336.396.461.06
    300516久 之 洋0.560.2044.1344.601.06
    002025航天电器2.060.3622.0422.271.05
    300380安硕信息0.810.4620.8921.111.04
    601989中国重工2.550.575.976.031.04
    601339百隆东方1.350.095.225.271.04
    002549凯美特气1.100.096.386.451.03
    300456耐威科技1.900.4244.5845.041.03
    002326永太科技2.610.3911.2911.411.03
    002432九安医疗2.661.079.189.271.02
    002333罗普斯金0.990.0914.1114.251.02
    600660福耀玻璃1.640.1728.8629.151.02
    600597光明乳业1.420.2914.8515.001.00
    002531天顺风能2.270.268.028.100.97
    002600江粉磁材1.201.128.378.450.96
    002851麦格米特0.970.2734.0334.350.95
    300412迦南科技1.110.339.899.980.95
    002118紫鑫药业1.760.317.467.530.94
    300493润欣科技2.101.3313.9814.110.93
    002876三 利 谱2.381.2159.6060.150.93
    300440运达科技0.620.219.729.810.93
    000050深天马A1.090.3919.2719.450.92
    600129太极集团2.630.4015.8616.010.92
    300604长川科技3.974.1360.4561.010.92
    002522浙江众成2.080.658.748.820.92
    600775南京熊猫1.170.217.747.810.90
    002780三夫户外1.220.2123.8924.110.90
    000020深华发A1.360.2714.0514.180.90
    000018神州长城1.330.826.066.110.89
    600466蓝光发展1.530.609.209.280.89
    300280南通锻压1.080.1434.2534.550.89
    002110三钢闽光1.091.1119.2319.400.88
    600571信 雅 达1.330.4910.5610.650.87
    600143金发科技1.400.136.466.520.87
    002482广田集团1.020.067.867.930.86
    002486嘉 麟 杰0.740.185.415.460.85
    600716凤凰股份1.290.175.445.490.84
    600992贵绳股份1.010.4210.9311.020.84
    603019中科曙光2.381.3539.7140.040.83
    000622恒立实业0.430.114.614.650.82
    002222福晶科技1.560.8218.1218.270.82
    002841视源股份1.070.5472.4673.050.81
    603268松发股份1.361.2728.1828.410.80
    300028金亚科技1.000.564.995.030.80
    002527新 时 达0.510.149.779.850.80
    002490*ST 墨龙1.250.214.834.870.79
    002709天赐材料1.770.8045.6145.970.78
    300108吉药控股1.030.569.729.800.78
    002106莱宝高科1.390.3610.1010.180.77
    600770综艺股份1.470.337.517.570.77
    300522世名科技0.680.6320.4820.640.77
    300468四方精创1.581.3039.4939.790.77
    002455百川股份0.540.469.329.390.75
    300666江丰电子4.937.9269.9970.510.75
    600648外 高 桥1.250.0717.6617.790.75
    600708光明地产1.200.186.706.750.75
    300200高盟新材0.820.149.729.790.74
    300334津膜科技0.430.3013.9614.060.73
    002801微光股份0.710.1233.8634.110.73
    000078海王生物0.690.165.835.870.72
    000777中核科技0.810.1714.7514.860.72
    600062华润双鹤0.870.2324.0724.240.71
    601717郑 煤 机0.620.216.456.500.71
    000702正虹科技0.590.196.776.820.71
    601618中国中冶1.460.094.834.860.70
    600507方大特钢-0.400.8912.5112.600.70
    600114东睦股份1.020.2015.7215.830.70
    002084海鸥卫浴0.620.106.436.470.68
    002286保 龄 宝1.140.119.689.750.68
    002557洽洽食品1.290.1615.5515.650.67
    600426华鲁恒升1.900.6115.9516.060.66
    600160巨化股份1.140.2510.5710.640.66
    600107美 尔 雅1.060.1912.3212.400.65
    600266北京城建0.700.0712.9513.030.65
    603798康 普 顿0.000.2617.4017.510.64
    300307慈星股份0.740.108.098.140.64
    300409道氏技术1.690.4844.9145.200.64
    002657中科金财0.490.6322.6522.790.64
    300341麦迪电气0.150.086.636.670.63
    300390天华超净0.150.586.676.710.63
    300005探 路 者0.740.175.435.460.63
    300105龙源技术0.740.145.455.480.62
    600662强生控股0.720.135.535.560.62
    002447壹桥股份1.350.385.215.240.61
    600406国电南瑞1.010.2117.9318.040.61
    002215诺 普 信0.710.167.017.050.60
    000068华控赛格0.800.055.015.040.60
    002786银宝山新0.540.339.199.240.59
    300329海伦钢琴0.350.108.578.620.58
    000798中水渔业0.600.088.318.360.58
    600722金牛化工0.720.257.007.040.57
    300004南风股份1.080.3110.1910.250.57
    002737葵花药业0.920.2130.6030.770.57
    000801四川九洲0.530.125.645.670.57
    600687刚泰控股2.620.4411.7011.770.56
    000976华铁股份1.850.298.198.240.56
    300026红日药业0.230.114.284.300.56
    002559亚威股份0.440.079.019.060.55
    000521美菱电器0.590.095.055.080.55
    300183东软载波2.011.1319.1519.260.55
    300211亿通科技0.720.066.926.960.55
    000537广宇发展1.410.3312.1612.230.54
    600552凯盛科技0.400.237.437.470.54
    000153丰原药业0.770.137.817.850.54
    002543万和电气1.230.1422.8622.980.53
    000667美好置业0.670.093.003.020.53
    000333美的集团1.530.2056.1056.400.53
    000882华联股份0.660.123.023.040.53
    600353旭光股份0.660.176.066.090.53
    002532新界泵业0.490.166.186.210.52
    600657信达地产0.910.165.505.530.51
    300461田中精机2.040.4057.8758.160.51
    600469风神股份1.270.235.565.590.50
    600091ST 明 科0.540.145.575.600.50
    000713丰乐种业0.150.106.816.840.50
    603868飞科电器1.420.6974.4774.840.49
    002669康达新材1.930.2122.0322.140.49
    002156通富微电2.501.4413.0713.130.49
    000828东莞控股0.730.0311.0411.090.49
    600797浙大网新1.040.2911.6011.660.48
    002444巨星科技0.880.1313.7113.780.48
    600073上海梅林0.750.148.068.100.47
    300205天喻信息0.640.119.359.390.47
    600057象屿股份0.130.217.897.930.47
    002052同洲电子0.720.305.555.580.47
    600861北京城乡0.320.079.459.490.47
    000919金陵药业1.040.148.688.720.46
    600653申华控股0.750.062.672.680.45
    300250初灵信息0.460.3215.1915.260.45
    600171上海贝岭3.244.3216.1616.230.45
    002642荣 之 联0.690.3113.1013.160.44
    600149*ST 坊展0.380.2110.3910.440.44
    300210森远股份0.340.075.935.960.44
    600247ST 成 城1.740.368.728.760.44
    000563陕国投A0.000.074.144.160.43
    002753永东股份0.050.4619.8719.960.43
    300506名 家 汇0.450.4022.2222.320.43
    600495晋西车轴0.760.146.596.620.42
    300534陇神戎发0.200.659.9710.010.42
    300384三联虹普0.070.0928.9929.110.41
    600004白云机场0.620.1414.5814.640.41
    600335国机汽车0.440.0711.2611.310.41
    002550千红制药0.370.065.395.410.41
    603000人 民 网0.370.0810.7910.830.41
    300065海 兰 信0.280.2317.7117.780.41
    002152广电运通0.540.277.407.430.41
    300063天龙集团0.370.265.445.460.40
    300030阳普医疗0.480.188.418.440.40
    600692亚通股份0.300.179.899.930.40
    603611诺力股份0.330.2120.9621.040.40
    300314戴维医疗0.310.1313.0713.120.40
    300081恒信东方0.400.2410.0610.100.40
    300053欧 比 特1.871.1214.1214.180.40
    300232洲明科技0.570.3814.1414.200.40
    002639雪人股份0.490.328.118.140.39
    300078思创医惠1.130.6810.6610.700.39
    002083孚日股份0.450.086.616.640.39
    002776柏 堡 龙0.670.0919.3419.420.39
    002270华明装备0.980.069.289.320.39
    002405四维图新0.800.9426.4826.580.39
    000159国际实业0.190.125.235.250.38
    300262巴安水务0.780.418.989.010.38
    300436广 生 堂0.310.3429.1129.220.38
    600887伊利股份1.150.2532.3332.450.38
    002068黑猫股份0.840.609.549.580.38
    600759洲际油气0.240.204.244.260.38
    600567山鹰纸业0.940.264.294.310.37
    002777久远银海1.070.3634.0234.150.37
    600610中 毅 达0.740.435.415.430.37
    002703浙江世宝0.120.198.188.210.37
    600060海信电器0.680.1814.7414.790.37
    600536中国软件0.670.1116.4716.530.36
    000875吉电股份0.260.093.863.870.36
    300075数字政通0.500.2916.0316.090.36
    603385惠达卫浴0.420.4321.6921.770.36
    600675中华企业0.810.036.176.190.36
    300171东 富 龙0.210.059.549.570.36
    300615欣天科技0.671.5231.6231.730.35
    000851高鸿股份0.590.118.498.520.35
    002782可 立 克0.080.4113.2713.320.35
    600380健 康 元0.910.3011.0411.080.34
    300581晨曦航空0.460.4630.2930.390.34
    600626申达股份0.400.107.577.600.34
    601008连 云 港0.640.164.674.690.34
    300331苏大维格0.730.4716.5016.560.34
    000862银星能源1.060.294.764.780.34
    600630龙头股份0.290.2010.2210.250.33
    002630华西能源0.650.0710.8710.910.33
    002088鲁阳节能0.080.1812.7012.740.33
    600026中远海能0.490.096.086.100.33
    002363隆基机械0.230.078.568.590.33
    000776广发证券0.600.1016.6216.670.32
    600396金山股份0.320.053.083.090.32
    600428中远海特0.360.095.555.570.32
    601999出版传媒0.410.107.417.430.32
    300336新 文 化-0.090.3311.2611.300.32
    002394联发股份0.170.0611.9812.020.32
    603313梦 百 合0.150.1926.6226.700.32
    000663永安林业0.620.1617.7617.820.32
    002528英 飞 拓0.200.085.085.100.31
    600624复旦复华0.150.066.596.610.30
    300661圣邦股份1.551.4092.9493.220.30
    002191劲嘉股份0.760.139.309.330.30
    000897津滨发展0.300.053.343.350.30
    600561江西长运0.120.078.058.070.30
    600727鲁北化工0.140.237.387.400.30
    300608思 特 奇0.981.2629.7929.880.30
    603003龙宇燃油0.350.0911.5711.600.29
    300359全通教育0.310.279.609.630.29
    000859国风塑业0.240.084.194.200.29
    002433太 安 堂0.120.118.398.410.29

手续费 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 现金宝理财收益率 炒股 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券费率 现金宝理财收益率 融资融券 融资融券费率 期权 融资融券 融资融券费率 期权 ETF佣金 融资融券费率 期权 ETF佣金 融资融券 期权 ETF佣金 融资融券 融资融券 ETF佣金 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 手续费 1000万融资融券利率 基金 手续费 1000万融资融券利率 基金 港股通 1000万融资融券利率 基金 港股通 股票 基金 港股通 股票 证券 港股通 股票 证券 可转债佣金 股票 证券 可转债佣金 基金 证券 可转债佣金 基金 期权 可转债佣金 基金 期权 港股通 基金 期权 港股通 佣金 期权 港股通 佣金 融资融券 港股通 佣金 融资融券 手续费 佣金 融资融券 手续费 现金理财收益 融资融券 手续费 现金理财收益 手续费 手续费 现金理财收益 手续费 期权 现金理财收益 手续费 期权 期权 手续费 期权 期权 500万融资融券利率 期权 期权 500万融资融券利率 期权 期权 500万融资融券利率 期权 期权 500万融资融券利率 500万融资融券利率 500万融资融券利率 500万融资融券利率 融资融券利率低于同行2% 融一百万一年可以省2万元

天风证券,息差普遍企稳回升 业绩增速上行


    行业盈利增速持续提升,1Q18上市行盈利增速达5.6%
    商业银行盈利增速从15年低点的2.4%持续提升,17年达到6.0%。与行业趋势相同,上市行平均盈利增速亦处在逐步回升通道中。从16年的1.9%,回升至17年的4.8%,同比提升3pct。1Q18上市行盈利增速进一步提升至5.6%。国有行、股份行、城商行1Q18净利润同比增速为4.9%,6.0%、12.7%,分别较17年的4.2%、5.3%、11.4%提升0.7、0.7、1.3个百分点,延续盈利改善态势。多数行净利润增速稳中有升,1Q18大幅提升的为上海、中信和平安银行,或预示中小行已走过17年成本快速上行的最艰难的时期。
    PPOP增速波动较大,三大行实质营收能力仍较高
    从1Q18PPOP增速来看,三大行较17年变化较为不同,建行PPOP增速不到4%,工行和农行均超过10%,农行较17年有大幅提升。虽然PPOP是较为贴近实质营收能力的指标,我们仍应考虑,在17年四季度市场利率高位下,部分行(例如建行)加大持有至到期投资所带来的税收减免效应。三大行与招行仍为高ROA之代表。三大行与招行1Q18年化ROA持续处于同业较高水平。
    1Q18净息差走势分化较大,部分中小行行息差显企稳迹象
    17年农行与招行息差较高主要是负债优势在可比银行中较为明显;贵阳银行则高收益和低成本优势兼具。可以说,17年息差表现较好的银行均有低负债成本优势。从1Q18净息差同比和环比变化综合来看,四大行净息差同比稳中有升;上海、兴业和南京银行息差企稳迹象较为明显,三家行净息差均同比上行。
    行业不良持续改善,部分中小行不良承压
    在经济平稳和过去5年银行主动大幅处置不良的背景下,行业不良从3Q16开始出现持续改善。2017年多数行不良确认进一步趋严。在此基础上,资产质量相关指标持续向好。我们认为,行业资产质量仍在持续向好,大行不良压力较小且大概率仍可持续向好。当前看,仅部分中小行,如浦发、民生和华夏银行存在一定不良压力。
    投资建议:大行实质盈利持续较强,回调后估值优势亦显着
    上市行1Q18整体净利润增速较17年的4.8%进一步上行至5.6%,基本面向好。我们认为,银行股或是业绩、估值、机构持仓三重底,资管新规靴子落地且力度好于预期,利好板块。力推实质盈利持续较强且近期回调后估值优势亦显着的四大行,强推零售银行龙头(平安招行宁波),关注中信H股。
    风险提示:经济下行超预期导致资产质量大幅恶化;监管趋严超预期影响市场情绪等。

国金证券,交通运输行业:机场中期空间巨大 快递差异化显现


    上个交易周,上证综指下跌0.07%,申万交运板块下跌1.87%,创业板指数下跌0.55%。交运子板块涨跌分化,公交领涨(0.55%)。上涨子版块有铁路运输(0.50%)、高速公路(0.47%)、机场(0.17%),下跌的子版块有航运(-1.37%)、港口(-1.40%)、物流(-1.46%)、航空运输(-7.13%)。本周交运涨幅前三:新宁物流(7.8%)、圆通速递(7.4%)、重庆路桥(7.1%);跌幅前三:华鹏飞(-26.4%)、海航控股(-9.9%)、深赤湾A(-8.8%)。
    投资要点 枢纽机场商业价值愈发凸显,上海机场免税招标显着利好公司业绩。本周,浦东机场免税中选通知书下发,新协议签订后扣点率大幅提高,增厚公司业绩。我们测算,新合同期内上海机场实际提成收入为526.2亿。增量部分,T2新协议有望提供净利润增量为12.9亿,对应2017年净利润弹性34.9%;T1贡献业绩增量4.2亿,2019年免税业绩增量为17亿。深圳机场存在时刻放量,其国际化的战略,也将帮助其国际旅客占比提升,增厚业绩并提升盈利能力。机场作为区域垄断资产,收入现金流健康,长期战略价值显着。
    人民币贬值、油价走高等风险释放,重申航空股下半年推荐逻辑。本周,WTI原油较上周下跌1.2%;美元兑人民币中间价较上周上涨1.41%,但Q2已累计贬值5.2%。油价上涨、人民币整体贬值,压制航空股表现。但燃油附加费对于油价成本有所覆盖,汇率敏感性减弱,市场正不断消化利空因素,未来若汇率转向,票价上行空间打开,Q3座公里收益改善幅度有望超预期。7月上半月,三大航整体客座略有小幅下跌,国航、南航和东航的客座率分别较去年同期下跌0.8%、下跌2.1%和上升0.8%。平均票价整体平稳,南航较去年同期小幅下跌2.1%,国航、东航较去年同期分别下跌0.8%、提升0.8%。民航控总量政策在东航及中小航空体现,一线机场起降架次增速有明显收缩,航空业供需缺口明显。
    圆通、申通边际有所改善,顺丰持续高增长。6月各上市快递公司经营数据出炉。业务量上,韵达增速领跑,圆通边际增速提升明显。6 月,顺丰速运完成业务量3.23 亿件,同增28.69%;韵达股份业务量5.95 亿件,同增45.57%;圆通速递业务量5.59 亿件,同增30.18%。顺丰、韵达、圆通业务量增速高出行业4.49pcts、21.37pcts和5.98pcts。单票收入,顺丰企稳回升,通达系同比下跌,环比跌幅收窄。单票收入增速,顺丰、申通分别高出行业平均3.48pcts、0.91pcts,圆通、韵达低于行业平均2.51pcts、12.57pcts。圆通速递服务质量改善明显,产能利用率有望加速提升,存在较大的预期差。 贸易战仍将持续,现阶段对航运需求影响有限。截止7月20日,中国出口集装箱运价指数CCFI为831.42点,较上一周上涨1.0%,同比下跌5.2%。本周,贸易战持续发酵,中国目前对世贸组织追加了起诉,但目前仍未有更多具体反制措施出台。由于受影响的集装箱及干散货贸易约占全球相关贸易比重分别为1.1%和1.2%,现阶段对航运需求影响有限。
    投资建议
    枢纽机场商业价值愈发凸显,上海机场免税招标显着利好公司业绩;人民币贬值、油价走高等风险释放,重申航空股下半年推荐逻辑;快递圆通、申通边际有所改善,顺丰持续高增长;贸易战仍将持续,现阶段对航运需求影响有限;货运业运输结构调整,铁路货运量有望持续回流。重点推荐:深圳机场,上海机场,大秦铁路,顺丰控股,圆通速递。
    风险提示
    高铁分流超预期、政策不达预期、快递行业发生价格战、极端事件发生。

证券日报,5元以下低价股高达759只 业绩等三维度筛出27只潜力股


  近期,A股继续向下探底,而久违了的低价股群体重新站上了风口。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日盘中,沪深两市股指均创下本轮调整以来新低,A股均价降至12.68元,其中,2296只个股最新收盘价低于这一数值,而最新收盘价不足5元的个股达到759只。
  对此,业内人士普遍表示,低价股的频繁出现,首先是由于目前整体市场情绪较为悲观,个股陷入普跌。其次,则是因为目前市场的估值逻辑和投资风向发生变化,投资者更注重个股的基本面,以前炒预期、炒重组的现象有所减少。最后,市场整体流动性不足,资金的选择性和针对性更强,劣质股票逐渐被边缘化,导致股价持续走低。
  在投资机会方面,很多低价股有可能目前处于底部,具有一定投资机会,但股票价格高低不应该成为投资者选股的惟一依据也已成为市场共识。
  记者通过业绩、估值、机构持仓等三项指标对目前股价处于5元以下的759只个股进一步梳理发现,共有27只低价股同时满足2018年中报净利润同比增长、最新市盈率低于所属行业平均值、机构二季度持有等条件,具有一定吸引力。
  从中报业绩情况来看,上述27家公司中,共有19家公司中报净利润同比增幅在10%以上,新潮能源(492.10%)、漳州发展(328.58%)、天地源(113.82%)、铁岭新城(107.07%)、卧龙地产(106.48%)等5家公司中报净利润同比翻番。
  估值方面,上述27只低价股中,南钢股份(4.98倍)、卧龙地产(7.41倍)、首钢股份(8.15倍)、天地源(8.19倍)、旗滨集团(9.01倍)、康欣新材(9.38倍)、赣粤高速(9.54倍)、五洲交通(9.60倍)等8只个股最新动态市盈率均不足10倍。
  机构持仓方面,上述27家公司中,截至二季度末,前十大流通股股东名单中均有机构身影,具体来看,社保基金持有节能风电、南钢股份、聚飞光电、大东方、旗滨集团、新潮能源、中金环境、康欣新材、红旗连锁等9家公司股份数量均在1000万股以上;险资则出现在胜利精密、申万宏源、首钢股份、铁岭新城、南京医药、康欣新材、精达股份、力帆股份、东宝生物、金杯电工、海鸥住工等公司前十大流通股股东名单中;券商则分别持有誉衡药业4925.90万股、节能风电3882.04万股;QFII对卧龙地产、赣粤高速、天地源、漳州发展、五洲交通、南京医药、延长化建等公司青睐有加。不难发现,节能风电、康欣新材、南京医药等3只低价股同时被两类机构持有,机构关注度较高。
  分析人士表示,经过上半年的反复调整,市场已经对外部因素的长期性、复杂性有了比较充分的预期,目前从估值水平、指数跌幅等角度看,已经与前几次底部运行情况相似,市场正处于底部区域。在多重利好刺激下,股指进一步下跌空间有限。

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