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证券时报,公章失控、保管公章人员被打 鸿利智汇(300219)与子公司掐起来了!




  屋漏偏逢连夜雨,鸿利智汇收购的子公司谊善车灯不仅未能完成业绩承诺,现在双方还起了冲突。被收购方打伤了鸿利智汇派到谊善车灯保管公章的工作人员,抢走了公章。
  因为2016和2017年间的收购,鸿利智汇最近很闹心,尤其是公司2017年收购的丹阳谊善车灯设备制造有限公司(简称谊善车灯),因拖欠8007.7万元货款,银行账户被冻结设备被查封。屋漏偏逢连夜雨,公司因与被收购方起冲突,被收购方打伤了鸿利智汇派到谊善车灯保管公章的工作人员,抢走了公章。
  收购子公司未完成承诺 与原管理人员起冲突
  7月12日,鸿利智汇(300219)发布公告,声称子公司谊善车灯资产遭法院冻结、查封,公章被子公司总经理抢走,公司对因公章失控造成的风险概不负责。
  矛盾的起源还得从一笔收购讲起。
  2017年9月25日,鸿利智汇与丹阳市泽博汽车零部件厂(有限合伙)(以下简称"泽博合伙")、郭志强及谊善车灯共同签署了《关于丹阳谊善车灯设备制造有限公司之股权转让协议》,约定公司以2.2亿元的价格收购泽博合伙对谊善车灯持有的56%的股权,郭志强为谊善车灯另一股东。
  协议约定,泽博合伙、郭志强承诺2017年、2018年、2019年、2020年谊善车灯将分别实现扣非后净利润2300万元、3300万元、5300万元、8350万元。今年4月份,审计报告结果出来了,谊善车灯2018年度不但没盈利,还亏损了3389万元。
  因为谊善车灯没完成业绩承诺,鸿利智汇多次和泽博合伙、郭志强协商解决方案,要求泽博合伙、郭志强履行《股权转让协议》中的股权回购义务。
  6月19日,公司向泽博合伙、郭志强再次明确提出股权回购要求,要求其依据协议约定履行回购义务,支付回购款,尽管经历多伦协商,公司的要求还是遭到了拒绝。
  7月12日,另一件事情发生了。因为公司拖欠另一公司8007.7万元的货款遭遇起诉,12日,法院根据起诉方申请对谊善车灯的财产进行冻结和查封。谊善车灯的四个账户不到2万元资金被冻结,公司价值8007.7万元的设备被查封。公司方面称,这影响到了谊善车灯的现金流和正常经营。
  就在7月12日,公司股东、总经理郭志强将公司派至谊善车灯管理公章的工作人员叫到办公室,随即用暴力抢夺公章据为己有,期间将工作人员打伤。公司在事发后已及时向当地派出所报案。
  公司方面表示,在谊善车灯公章被抢走期间,任何人使用该公章签订的任何合同、协议以及具有合同性质的文件或其他使用该公章而形成的任何书面文件本公司、谊善车灯将不予承认,并将追究相关人员的法律责任。
  一名业内人士对证券时报·e公司记者表示,对于收购的子公司而言,所有的公章都是要妥善保管并控制的,一旦失控可能会对母公司造成较大损失,比如,可能产生借贷纠纷。
  根据公司的公告,谊善车灯还涉及另一起3000万元的金融借款合同纠纷,被丹阳农商行新桥支行起诉。
  大幅计提商誉减值 上半年预亏约7.6亿
  鸿利智汇主营业务为LED灯封装、汽车照明、互联网车主服务。2008年年报显示,公司实现营业收入40亿元,同比增长8.22%,归母净利润2.09亿元,同比大幅下降40.91%。相对来说,公司的主营业务比较稳定,问题主要出在公司收购的谊善车灯,因为当年未完成业绩,计提商誉减值1.49亿元。
  7月13日,公司还公布了上半年业绩预告,预计亏损额在7.605亿元到7.655亿元之间,而上年同期为盈利2.341亿元。上半年大幅亏损的原因也是大幅计提商誉减值,不过,这次主因不是谊善车灯。
  2016年和2017年,公司运作以发行股份及支付现金的方式购买李牡丹、杨云峰合计持有的深圳速易公司100%的股权。交易总对价为9亿元,其中5.4亿元由公司以向交易对方发行股份的方式支付,其余3.6亿元为现金支付。根据《重组协议》,深圳速易公司2016年度、2017年度和2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于6300万元、7600万元、9650万元。业绩虽然实现了,但结局并不秒。
  根据审计结果,深圳速易实际数分别为7934万元、8499万元、9756万元,合计为2.62亿元。证券时报·e公司记者注意到,这三年实现的利润总额低于鸿利智汇支付的现金收购价格。因为实现了业绩承诺,公司累计应向李牡丹、杨云峰支付现金奖励1320万元。
  对于被收购的公司而言,很容易出现业绩断层现象,即在完成业绩承诺后的一个年度业绩大幅下滑。深圳速易公司也在此列。
  公司2019年半年度业绩预告显示,深圳速易公司2019年上半年毛利率下降,利润下滑,预计计提商誉减值约7.18亿元,仅仅这一项,就占到了公司上半年亏损额的94%以上。
  另外,公司还预计计提子公司谊善车灯商誉减值约2500万元,以及子公司东莞市金材五金有限公司商誉减值约1.04亿元。
  值得注意的是,公司还参股了开曼网利有限公司,其下属子公司协议控制了北京网利科技有限公司,网利宝为网利科技运营的网络贷款交易撮合(P2P)平台。目前,P2P平台办公场所已关闭,实控人失联,公司确认损失0.69亿元。
  截至今年3月31日,公司有股东2.28万户。不管公司之间如何掐架,公司两笔收购的结果已定,公司的业绩今年大概率会"洗个大澡",受伤最大的还是股民。

证券时报,中国中车(601766):最美的中国"智"造名片




    中国中车现有46家全资及控股子公司,员工18万余人,是全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供应商,是《财富》世界500强和中国100强企业,产品出口到105个国家和地区。为了解构这个巨无霸,证券时报记者实地探访了中国中车旗下两家一级核心子公司:中车株洲电力机车有限公司、中车株洲电力机车研究所。
    从深圳出发,乘坐高铁到株洲仅需3个小时。车上餐厅、洗手间等设施一应俱全,座椅下方有插座、USB接口,还有WIFI。
    这样舒适的旅程体验,放在以前是不敢想象的。在广州工作的粟小姐告诉证券时报记者,高铁开通后,她回株洲老家的频率大大增加,这是她今年第5次回老家。“很快,方便,两三个小时就到了,所以我现在只要想家了就马上买票。”在深圳安家的黄女士,则带着一双儿女,准备去长沙玩,孩子们正在座位前面摊开的小桌板上写作业,“这个暑假,我们已经去了云南与厦门旅游,都是坐高铁。”黄女士说。
    高铁,深刻地改变了人民的生活方式。
    记者此行的目的地株洲田心,培育了中车株机、中车株洲所、中车株洲电机公司三家轨道交通优质企业,成为国内最大的轨道交通装备生产基地和出口基地。中国第一台电力机车、中国第一台交流传动电力机车、中国第一台高速动车组、中国第一台磁悬浮机车、全球首列超级电容低地板有轨电车、全球首款智轨电车等“明星”产品均诞生于此。
    中车株机:高端装备
    “走出去”的佼佼者
    中车株机公司电力机车总成车间门口,“粤汉铁路株洲总机厂联合厂房”一行字低调表明,此车间“辈分”不低。
    高大挺立的钢结构车间内,多个机车台位有序排开,“复兴号”等多种产品正在进行总装。“这些钢结构支柱,80多年前从英国漂洋过海来到中国,扎根在这里,见证了中国轨道交通事业的发展历程。”在该车间工作了43年的全国劳模路克难,拍拍厂房内的钢构件感叹道。
    2014年7月,这个车间迎来了国务院总理李克强,“中国装备走出去,你们的机车车辆是代表作,我每次出访都要推销你们的产品。”总理为员工们鼓劲。
    株机人心里清楚,“走出去”并不容易,“走出去”责任重大。路克难清楚记得他送株机第一批电力机车出口国外的情景。
    “当时是把机车先送到上海再转海运。”路克难介绍,在上海码头,来接货的国外公司代表对产品质量要求苛刻,比如验收机车外壳油漆质量时,他们用脸贴着车体外壳擦过去,而不是用手摸,“因为手相对粗糙,对油漆表层的细小疙瘩感知没有脸那么灵敏。”
    从没见过这场景的株机人感到有点紧张。“OK!OK!”幸好,外方代表给予了高度评价。世界的大门徐徐打开,迎面而来的是更大的舞台。目前,株机生产的电力机车、城际动车组、城轨车辆以及轨道交通装备衍生产品,已出口近20个国家和地区,电力机车产品市场份额居全球第一。
    中车株洲所:高铁
    心脏和大脑的提供者
    坐落于田心镇时代路上的佳佳酒店,从外观看上去非常普通甚至老旧,挨着大马路,隔音又很差,标间价格在100元~200元,就是这样一个不起眼的酒店,却常有国内名企的HR人员入住,长期包房。据说他们住进来以后,会掏出通讯录,比对着名单,挨个打电话,邀请对方过来面谈、面试。
    电话那头的,是中车株洲所的员工。酒店与中车株洲所的距离,仅有几百米。是什么让名企放下身段,跑到一个三线城市的小镇,跑到工厂门口挖人呢?这与中车株洲所展现出来的科技创新实力有关。
    中车株洲所,为机车提供牵引系统和网络控制系统,堪称高铁的“心脏”和“大脑”,非常核心且科技含量高。
    近年来,中车株洲所每年将不低于销售收入的8%作为科研经费,比肩世界一流企业的科研投入水平。截至2018年,株洲所已拥有9个国家级创新中心,累计申请专利8178项,其中发明专利5484项,科研课题转化产品比例达到85%以上,专利技术实施率达到95%以上。
    在中国高铁引进、消化、吸收这一发展历程中,株洲所坚持“两条腿走路”的战略,“一条腿”坚持做好技术引进消化吸收,“一条腿”坚持自主创新不动摇。2018年,永磁高铁完成30万公里运营考核,各项技术指标完全满足需求,我国成为世界上少数几个掌握高铁永磁牵引系统技术的国家。
    这两家公司是中国中车高速发展的一个缩影,近几年来,中车的产品实现了从亚非拉传统市场到欧美澳高端市场的飞跃,进入美国、英国、加拿大等高端市场,并从波士顿、芝加哥、洛杉矶、费城、伦敦、蒙特利尔等世界知名城市获得订单。从学习到创新、从引进来到走出去、从落后到领跑,中国中产已成为一张亮丽的国家名片,成为中国高端装备走出去的代表!

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巨丰投顾,午间看盘:权重股转身促反弹 结构性机会多


    【盘面简述】
    周三早盘,两市震荡反弹,沪指收复2800点。盘面上,环保、电子元件、保险、化肥、银行、船舶、旅游酒店、汽车等涨幅居前;概念股方面,石墨烯、OLED、超级电容、煤化工、壳资源、燃料电池等涨幅居前。大盘目前处于筑底阶段,走势反复,量能是制约股指反弹的重要因素,建议关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股;另外中报行情逐步开启,可关注业绩增幅超预期个股。
    【板块方面】
    石墨烯概念继续冲高:中超控股、德尔未来、大富科技、珈伟股份等涨停,贵人鸟、锦富技术、宝泰隆、南都电源、中科电气、金路集团、碳元科技等领涨。
    【消息面】
    1、央行今天大动作:1500亿净投放给出利率下行重要信号
    央行今日向商业银行释放了1500亿资金,为期3个月。两大突出特点:一是1500亿国库现金招标规模达到了年内新高;二是利率水平却创下了年内新低,比此前平均利率水平,下降了近100个基点。有观点认为,央行在引导市场利率走低,这是一次非常规的降息。不过,从中标利率水平看,3.7%的利率价格与3个月Shibor利率、同业存单利率基本持平。这也意味着,央行操作是对当下市场利率水平的确认。
    2、新华时评:稳定房地产调控要从严
    新华社发表评论指出,事实表明,在经济总体保持向好态势下,必须坚持去杠杆、严监管,稳定房地产调控力度不松懈,推动开发投资向理性回归。房地产从紧调控、市场秩序整顿要双管齐下,特别要密切关注“去库存”后供需变动、“以房引人”引发的市场异动、热点与非热点城市的地区互动;因地制宜,随机应变,在实践中坚决贯彻“房住不炒”的政策导向。
    3、深交所:严格落实退市主体责任对烯碳股票予以摘牌
    2018年5月28日,本所对银基烯碳新材料集团股份有限公司股票作出终止上市的决定,公司股票自2018年6月5日进入退市整理期交易。截至2018年7月17日收市,公司股票进入退市整理期交易满三十个交易日。根据《股票上市规则》的规定,退市整理期届满的次一交易日即7月18日,本所对公司股票予以摘牌。
    【巨丰观点】
    周三早盘,两市震荡反弹,沪指收复2800点。盘面上,环保、电子元件、保险、化肥、银行、船舶、旅游酒店、汽车等涨幅居前;概念股方面,石墨烯、OLED、超级电容、煤化工、壳资源、燃料电池等涨幅居前。
    石墨烯概念继续冲高:石墨烯概念继续冲高:中超控股、德尔未来、大富科技、珈伟股份等涨停,贵人鸟、锦富技术、宝泰隆、南都电源、中科电气、金路集团、碳元科技等领涨。消息面上,石墨烯锂电池技术获得重大突破。锂电池概念股猛狮科技、美联新材涨停,超华科技、红星发展、京威股份等表现出色。
    环保股大幅拉升:神雾节能、三维丝、科融环境、世纪星源等涨停,博天环境、神雾环保、博世科、中材节能、德创环保、鹏鹞环保、先河环保、中环环保、海峡环保、国祯环保等领涨。
    电子元件板块表现强势:超声电子、猛狮科技、惠伦晶体、金安国纪、珈伟股份、天津普林、博敏电子、丹邦科技、南洋科技、世运电路等涨停。飞荣达、奥瑞德、艾比森、深南电路、超华科技、电连技术等涨幅居前%。
    巨丰投顾认为6月19日沪指重返2时代宣告大箱体破位,进入空头市场。7月6日大盘探底回升,基本确定2691点成为短期底部;超跌反弹行情开启。目前沪指受到20日均线压制,创业板受到30日均线压制。蓝筹股周二集体调整,钢铁、煤炭、医药、酿酒、家电等纷纷补跌,继续探底。今日股指在银行、保险、汽车、电力等蓝筹股带动下展开反弹,电子元件、石墨烯、环保等板块强势上涨,市场依旧是结构性行情。操作上,建议继续关注流动性充沛的超跌品种,尤其是小盘次新股和中报业绩增幅超预期个股。

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全景网,凌霄泵业(002884):将采用多种方式开拓国内及国际市场




  全景网3月19日讯 凌霄泵业(002884)配股发行网上路演3月19日下午在全景网举行。凌霄泵业董事、董事会秘书刘子庚介绍,公司2018年度产能利用率为93.94%,目前随着公司募投项目的建成投产,公司产能利用率有所下降,公司会采用多种方式积极开拓国内及国际市场,努力消化公司新增产能。
  广东凌霄泵业股份有限公司位于有“国家地质公园”之称的广东省阳春市,主要生产不锈钢泵、塑料卫浴泵、清水泵、潜水泵、管道泵、电机等系列产品,目前是国内民用离心泵生产规模较大的主要制造商之一。公司产品主要应用于按摩浴缸、SPA、泳池水疗系统、楼宇暖通、市政工程、工业循环、二次恒压供水系统、空调地暖水循环、风力发电水系统、污水处理、排洪防涝、农田水利、消防系统、海水抽送等领域。

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浙商证券,化工行业周报:甲醇和烧碱涨幅居前 涤纶长丝价差进一步扩大


    产品涨跌幅
    本周涨价品种建议关注甲醇、烧碱、制冷剂等品种;二氯甲烷、聚合MDI、双氧水等产品价格回落。涨幅靠前品种:甲醇(+12.2%)、液体烧碱(+6.6%)、固体烧碱(+6%)、R134a(+5.9%)、维生素VE(+5.7%)、R22(+4.4%)、BDO(+3.4%)、二甲醚(+2.7%)、布伦特原油(+2.4%)、正丁醇(+2%)等。跌幅靠前品种:二氯甲烷(-9.1%)、聚合MDI(-9.1%)、双氧水(-6.9%)、R32(-6.3%)、丙酮(-6.2%)、环氧丙烷(-6.1%)、软泡聚醚(-5.5%)、TDI(-5.1%)、MEG(-5.1%)、DEG(-4.9%)等。
    重点产品价格跟踪及投资建议
    本周甲醇价格大幅上涨12.2%至2481元/吨,当前春季检修陆续拉开帷幕,下游需求逐渐提升,对甲醇市场形成一定支撑,建议重点关注新奥股份(75万吨)和中国心连心化肥(60万吨);
    本周烧碱价格持续上涨,32%离子膜液碱现货价格指数上涨6.7%达到1171,较上月同期上涨19.7%,99%片碱现货价格指数上涨6%达到5108,较上月同期上涨17%,建议重点关注滨化股份(65万吨);
    本周制冷剂R134a价格上涨5.9%至36000元/吨,R22价格上涨4.4%至19000元/吨,建议重点关注巨化股份(A股稀缺标的,氟化工龙头企业)、东岳集团(各种制冷剂对外销售在18万吨,港股);
    PX-PTA-涤纶长丝产业链方面,本周PTA价差基本维持稳定,受MEG价格下跌影响,涤纶长丝POY价差进一步扩大约95元/吨,民营企业大炼化项目快速推进,建议继续重点关注:荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份;
    持续看好环保趋严带来的农药板块投资机会,建议继续重点关注:扬农化工、利尔化学、长青股份、辉丰股份、兴发集团;持续看好优质煤化工龙头企业投资机会,建议继续重点关注鲁西化工、华鲁恒升;
    建议持续关注中小市值成长股:海利得(车用丝)、康普顿(车用润滑油)、三棵树(水性涂料)、广信材料(感光油墨+UV涂料)、阳谷华泰(橡胶助剂)、江化微(湿电子化学品)等。

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申万宏源,机械高频数据周报:油价上行带动油服高景气 持续推荐细分优质龙头


    本周核心组合:杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工。重点推荐股票池:杰克股份、弘亚数控,天地科技、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技、拓斯达。上周市场表现:上周沪深300指数收报3438.86点,上涨0.83%。机械设备指数收报1035.97点,下跌0.83%,略弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,冶金矿采化工设备涨幅最大,上涨1.61%,印刷包装机械设备跌幅最大,下跌3.04%。本周投资策略:油价上行带动油服高景气,持续推荐细分优质龙头。持续推荐“三新”策略,继续推荐杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、拓斯达、三一重工等为代表的冠军优质标的。重点推荐高成长预期的半导体设备、面板行业,以及各细分领域龙头;重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块;关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块。
    高频数据追踪:【工程机械】挖掘机销量增速上涨,装载机销量同比增速回升。2018年8月,挖掘机销量为11588台,同比增长32.98%;装载机销量8360台,同比增长21.44%;平地机销量321台,同比增长5.24%;推土机销量422台,同比上涨6.43%;2018年7月,压路机销量1383台,同比下降2.47%;汽车起重机销量2916台,同比增长60.57%。【3C自动化】全球智能手机出货量增速承压。2018年第二季度,苹果手机出货量同比上升0.7%;三星手机出货量同比下降7.1%;华为手机出货量同比上涨40.8%;OPPO手机出货量同比上涨5.8%;2018年一季度,全球智能手机出货量同比增长1.3%。【锂电设备】新能源汽车销量高速增长。2018年8月份,新能源汽车销量达10.1万辆,同比增长48.5%,环比上涨20.2%;2018年8月,新能源汽车累计销量达60.1万辆,同比增长87.8%。【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量持续下降。2018年1-8月,工业机器人产量同比增加23.8%;金属切削机床产量同比下降33.3%;叉车销量40.93万台,同比增长26.7%;工业缝纫机累计出口274万台,同比增长9.6%。【煤炭机械】煤机装备产值稳定增长,建议关注煤炭后周期龙头。2018年8月,中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达38%,连续18个月维持30%以上同比增速。2018年1-8月,煤炭开采和洗选业固定资产投资累计同比减少0.4%。【轨道交通】铁路机车产量增速减缓,2017固投完成额略低于预期。2018年1-8月,铁路机车产量710辆,同比下降9.8%;2017年1-12月,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨3.3%。【油气设备】原油期货价格回升,全球钻机数量同比增速探底回升。上周,布伦特原油期货价格收报81.72美元/桶,较之前一周上涨3.02美元/桶。8月份全球钻机数量同比增长7.7%,环比上升1.2%;进口天然气471万吨,同比增长51.4%,环比增长13.5%。【交运板块】国际市场运价上涨。上周,BCI指数上涨160点;BDI指数上涨127点;CCFI上涨2.06点;SCFI下跌19.63点。

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国金证券,长亮科技(300348)主业优势确立 静待三大布局花开




    基本结论
    行业快速发展,金融云、大数据、数字银行酝酿新机遇,公司前期业务布局进入业绩释放期。IDC预测未来四年银行IT解决方案市场CAGR达21%,至2022年总规模达883亿元。当前,银行IT行业面临多重机遇:金融行业云快速发展,未来四年CAGR将达40%;金融大数据进入应用落地阶段,软件和服务市场未来五年CAGR将达20%;数字银行兴起,国内直销银行已达114家,香港发放八家虚拟银行牌照,互联网金融加速落地。公司13年布局大数据应用,14年布局互联网金融,两块业务近两年年均复合增速近40%,已进入业绩释放期,有望充分受益行业快速发展。
    竞争力领先、重视团队建设、趋势把握准确,公司长期发展可期。长亮以中小银行客户起家,经过十余年发展完成"自下而上"逆袭,客户已覆盖平安、浦发等全国性股份制银行及农发、国开等政策性银行,且接连击败国际巨头中标海外大行订单,产品竞争力获市场高度认可。公司自成立以来一直极其重视团队建设:一方面,长期坚持人才激励政策保证核心团队稳定性,上市后两次进行大范围股权激励,授予股票数占当时公司总股本的9.15%、7.46%;另一方面,多次引入外部优秀团队,强化研发实力和扩充产品线。公司核心管理层浸淫行业二十余年,行业理解深刻,前期布局如分布式、大数据等均已实现全行业领跑,未来有望持续准确把握行业趋势。
    泛金融、国际化、近C化,三大布局谋篇未来。长亮自上市起即展开前瞻布局,目前三大战略初步成型:14年起布局泛金融,业务从银行IT扩展到泛金融IT,当前非银领域营收占比达20%;16年启动国际化战略,内生、外延双管齐下谋局海外,在泰国、马来西亚等东南亚主要国家银行IT核心系统领域均有落地案例,1Q19还收获香港虚拟银行核心系统建设首单;17年起与腾讯进行战略合作加股权绑定,携手拓展金融云市场,打造"银户通"探索第二条S曲线。当前三大布局稳步推进,静待未来突破打开新成长空间。
    价值评估与投资建议
    预测公司2019-2021年实现归母净利润1.23/2.27/2.86亿,EPS 0.26/0.47/0.59元,当前股价对应PE 55/30/24倍。参考可比公司情况,我们给予公司2020年38x估值,对应合理市值86亿,目标价17.89元,首次覆盖给予"买入"评级。
    风险提示
    金融机构IT支出不及预期;海内外监管政策风险;创新业务推进不及预期、商业模式不清晰;应收账款增长过快;系统性估值回调;汇率波动;包商银行事件影响;限售股解禁。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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投资有风险 入市需谨慎