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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

和讯股票,和讯股票内参:市场做多热情爆发 短期继续关注金融股


  【股市精选要闻】
  沪指创2016年来收盘新高 继续上攻需注意两雷
  短期来看,年内第三大解禁高峰即将到来,以及以科大讯飞(002230)为代表的部分前期飙涨股的获利回吐,或将成为指数继续上攻的“悬顶双雷”。它们能否被成功“卸载”,还需要关注量价配合能否持续、场外资金愿否进场等因素。
  50亿专向国企混改子基金成立 推动混改提速
  目前混改在理论、法律、操作等面临一些问题,国有基金参与是一个重要的解决问题的途径,有助于混改的加速,有利于解决大型国企“谁来持股”的问题。
  神华国电合并后总盘子达666亿 开启电企重组序幕
  国资委宣布,经报国务院批准,中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。业内认为,预计神华国电的重组将产生煤电联营模式,并开启电企重组序幕,煤电央企的合并或将迎来实质性的进展。
  国家队与QFII同时重仓多股 交叉持股暗藏逻辑
  分析人士表示,从近年来的调仓换股情况看,“国家队”资金具备较强的价值发现能力,除长期持有部分成长以及权重标的外,“国家队”资金多次通过布局“估值洼地”中的个股实现不俗收益,而这与善于挖掘股票内在价值的QFII资金也有一些共同点。
  一线游资现身爆炒次新股击鼓传花谁接盘
  分析人士指出,目前游资多青睐刚开板的次新股,一是估值相对较低,有继续炒作的空间;二是流通市值有限,一般在10亿元左右,游资操作起来游刃有余。不过,随着监管趋严,这种疯狂的炒作料难持久。
  资金主打次新券商股 证金公司二季度密集增持
  民生证券表示,长期来看,券商分类监管新规将引导券商业务转型、聚焦主业,有利于券商行业健康发展。建议关注主动管理能力强、业务结构优化、具有事件催化的券商股。
  最高法:股东滥用权利致公司不分配利润 司法可干预
  28日上午,最高法在北京召开新闻发布会,发布《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定(四)》,并回答记者提问。司法解释明确:公司股东滥用权利,导致公司不分配利润给其他股东造成损失的,司法可以适当干预,以实现对公司自治失灵的矫正。该司法解释自2017年9月1日起施行。
  证监会人士:目前ICO风险很大 长期看必要纳入监管
  证监会内部人士者确认,ICO引起了监管层注意,“目前ICO风险很大,从长期来看,肯定要被纳入监管。”此前报道称,是否取缔的方案正在研讨,央行、证监会均参与其中。统计显示,上半年国内ICO募资折合人民币26亿元。
  【挖掘投资机会】
  【政策】
  1、国资委正式宣布 国电与神华重组为国家能源投资集团
  经报国务院批准,中国国电集团公司与神华集团有限责任公司实施联合重组。中国神华公告,神华集团更名为国家能源投资集团有限责任公司,作为重组后的母公司,吸收合并中国国电集团公司。国电电力(600795)拟与中国神华以相关火电公司股权及资产共同组建合资公司,国电电力拥有合资公司控股权。国电电力出资的标的资产的作价合计约为373.73亿元,中国神华出资的标的资产作价合计约292.74亿元。
  目前国电和神华两个集团旗下未停牌的A股上市公司有龙源技术(300105)、长源电力(000966)、英力特(000635)、ST平能
  2、京津冀签署协同发展备忘录,共同推进雄安新区教育发展
  近日北京、天津、河北三地教育部门召开座谈会,共同推进雄安新区教育发展。三地共同签署了《推进京津冀教育协同发展备忘录》,对制定落实《京津冀教育协同专项规划》行动计划、服务雄安新区建设、优化教育资源布局、探索三省市义务教育深度融合等重点任务达成共识。
  上市公司中,中国高科(600730)实际控制人为北京大学,北京大学将在医疗、教育培训等方面积极与雄安新区对接;威创股份(002308)旗下全资子公司北京红缨时代教育在雄安新区拥有幼儿园。
  3、国务院要求中小学设人工智能课程 编程教育概念受关注
  据媒体报道。国务院近日印发《新一代人工智能发展规划》。明确指出人工智能成为国际竞争的新焦点。应逐步开展全民智能教育项目。在中小学阶段设置人工智能相关课程、逐步推广编程教育、建设人工智能学科。培养复合型人才。形成我国人工智能人才高地。
  盛通股份子公司乐博教育是国内儿童机器人(300024)教育行业领航者。泰禾光电具备人工智能场景应用等先进科研力量。
  【涨价】
  1、需求旺季来临 多地氨纶价格集体上调
  浙江、山东、福建等多地氨纶企业28日集体上调报价,每吨调涨1000-3000元不等,最高涨幅近7%。8月份以来,氨纶行业出现企业大面积减产、停产,检修减产企业达到16家占总产能40%,剩余企业开工率达到80%。随着9月份需求旺季的来临,氨纶价格有望进一步上行。
  公司方面:华峰氨纶(002064)、泰和新材(002254)氨纶产能居行业前列。
  【产业】
  1、我国大功率储能系统研制成功 不间断供电技术实现突破
  大功率储能系统是应对突发性灾害提供不间断电源的关键技术,是我国重大工程可靠供电的关键基础设施,其具有可靠性要求高、节能环保要求高等特点,是制约我国数据中心、精密制造、核电等发展的重要瓶颈。据科技部网站28日消息,我国成功研制采用国产智能模块的燃料电池多能源储能系统。近期,该项目通过了科技部高新司组织的验收。
  上市公司中,科华恒盛(002335)是上述国产智能模块燃料电池多能源储能系统项目的主要研制参与方;圣阳股份(002580)主要向客户提供储能电源、备用电源、动力电源和系统解决方案及运营服务。
  2、国内首条自动化燃料电池产线投产、行业进入发展机遇期
  据媒体报道。8月25日。中国首条自动化氢燃料电池发动机大批量生产线正式投产。国家新能源汽车重大项目总体专家组组长欧阳明高等领导出席投产仪式。该生产线由北京亿华通公司自主设计。一期年产氢燃料电池发动机2000台。明年底二期建成后达到1万台。
  康盛股份持有亿华通1.11%股份;大洋电机(002249)通过投资全球燃料电池龙头巴拉德完成“电机、电控、电池”全布局。
  3、苹果将发力AR 将推出与iPhone、iPad齐头并进重磅产品。
  据报道,苹果将在美国当地时间9月12日早上10点举行秋季新品发布会。除iPhone 8外,苹果还会推出AR眼镜(内置了一系列传感器),届时有望与Watch、iPhone 8等新产品共同登场。分析机构指出,在问世3年后,这款传闻中的苹果 AR 智能眼镜产品将能够带来250亿美元市场份额,甚至将会是与苹果iPhone、iPad齐头并进的重磅产品。
  苏州固锝是VR、AR设备重要部件传感器生产商,有二极管、桥堆类产品用于包括iPhone 7在内的多款苹果产品;苏大维格(300331)掌握头戴式三维显示光场镜片的设计与制造技术,已成功研发出用于增强现实(AR)的纳米波导光场镜片。
  4、阿里领投云服务商七牛云 行业发展空间广阔
  国内企业级云服务商七牛云28日宣布完成新一轮10亿元融资,由阿里巴巴集团和云锋基金领投。七牛云创始人许式伟表示,除了继续强化对象存储、大数据和人工智能等产品的竞争优势,接下去还会加大面向行业的服务能力。据预测,2017年云计算市场规模将达751.6亿元,到2020年总体规模有望达到1355.4亿元。
  紫光股份旗下新华三受益于国产化替代和云计算快速发展带来的市场机遇;光环新网(300383)获得亚马逊授权在中国境内独立运营AWS云服务。
  5、人民币持续大幅升值、航空公司业绩有望超出预期
  近日人民币持续大幅升值。据中国外汇交易中心消息。周一人民币中间价上调226点。人民币兑美元中间价报6.6353。创逾一年新高。美元指数大幅走低。推动了人民币的持续升值。此外。国内经济数据好转及金融去杠杆的推进也进一步支撑人民币走高。在中国经济增速相对较高的背景下。人民币下半年或稳中有升。机构认为。受益于人民币的持续升值。航空公司的汇兑收益将大幅提升。据机构预测。
  航空个股:中国国航、南方航空
  【市场分析】
  周一A股市场再现普涨行情,券商股受证金公司二季度大举增持消息的影响,大幅上涨。
  市场机构大唐金融集团表示,沪指再创本轮反弹新高,行业板块全线上扬,券商股、次新股集体拉升;从沪深300指数月K线图可以看到,指数上周五放量向上突破后,今日继续在券商股暴涨的带领下高举高打,市场人气被全面激活。从月K线看,沪深300的牛市已经确立。
  东方财富证券认为,证金公司大举增持券商股对市场的影响非常积极,由于券商股是场内贝塔值最高的板块之一,证金的追捧也反映出“国家队”资金对于中长期市场持偏乐观的态度。而从券商行业来看,虽然上半年整体业绩同比有所下滑,但近期市场交投持续活跃,截至8月25日,两市融资余额已连续18日在9000亿元以上,杠杆资金做多热情持续高涨,沪指突破3300点后,将带动证券行业的景气度进一步回升,这都会对券商股业绩边际改善的预期起到明显提振的作用,另外下半年在提高直接融资比重的定调之下,IPO也将常态化运行,对券商投行业务将带来一定的业绩保证。
  海通证券(600837)认为,对比历史年度振幅,今年沪指截至目前还很低。2017年以来上证综指振幅仅10%,市场波动幅度已经到了非常低的水平,未来振幅扩大的可能性更大,基本面改善的趋势下,市场振幅更可能向上拓宽。如果2017年指数振幅也在20%的幅度左右,指数振幅向上拓宽,从底部3016点测算,指数高点理论值在3619点附近。
  券商的连续大涨,让投资者更多的想起了2014年11月21日开始的券商板块集体暴涨的画面,之后一个月券商开启了集体翻倍之旅,并全面掀开了2015年牛市序幕。而对于当下的行情,中航证券樊波的观点是:虽然2014年11月底券商集体快速翻倍,但当时金融板块的核心却是之后创业板中的互联网金融,传统券商的集体翻倍与2015年互联网金融板块动搁几十倍的上涨相比,完全不是一个量级,这其中的本质在于传统券商的体量太大;时过境迁,市场想要重演2014年底的券商行情,预计没有那么简单的复制。
  【上市公司】
  中国恒大:将在第三轮战投后申请回归A股市场
  中国恒大总裁夏海钧在恒大中期业绩发布会上表示,A股上市前两轮非常顺利引入700亿元,下半年计划引入300亿至500亿元,这一轮引入完成后,将正式提交上市申请。
  科大讯飞跳水大跌 机构席位抛售超2亿元
  8月28日,科大讯飞午后跳水大跌6.57%,盘中振幅为12.22%,成交金额高达117.9亿元。交易所盘后数据显示,一机构席位卖出科大讯飞2.28亿元,中信证券(600030)上海淮海中路证券营业部卖出4.73亿元。
  乐视网:上半年净亏损6.368亿元
  乐视网(300104)上半年净亏损6.368亿元人民币,营收55.8亿元人民币。值得注意的是,中邮旗下两只基金均于二季度对乐视网进行增持。
  民生银行:半年报净利同比增长3.18% 证金持股增至4.99%
  民生银行(600016)半年报:实现净利润280.88亿元,同比增长3.18%;实现营业收入705.35亿元,同比下降9.51%;利息净收入同比下降13.33%至411.15亿元,不良贷款率1.69%。证金公司比上一报告期末多增持340187053股,持股比例增至4.99%。
  【国际重点要闻】
  外围市场:美股涨跌互现 原油大跌 黄金收涨
  欧股收跌,美股涨跌互现,道指跌0.02%,报21808.40点;纳指涨0.28%,报6283.02点;标普涨0.05%,报2444.24点;欧洲STOXX 600指数跌0.48%,报372.29点;COMEX 12月黄金期货涨17.4美元,涨幅1.3%,报1315.30美元/盎司,创2016年9月30日以来收盘新高;WTI 10月原油期货跌1.30美元,跌幅2.72%,报46.57美元/桶。
  金价突破1300美元创11个月新高
  周一,纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨17.40美元,或1.3%,收于1315.30美元/盎司。按照FactSet数据,1315.30美元/盎司为2016年9月30日以来最高收盘价。Altavest公司常务合伙人Michael Armbruster表示:“预计美联储将会在欧洲央行或日本央行采取行动之前率先收紧货币政策,但这种预期对今天的美元汇率没有起到支持作用。”
  媒体:沙特和俄罗斯推动将石油减产协议延长三个月时间
  据华尔街日报(博客,微博)报道,沙俄两国石油部长al-Falih和Novak于7月份在俄罗斯圣彼得堡开会,讨论有关将OPEC与非OPEC产油国减产协议延长至2018年6月份的事宜。
  日本称朝鲜发射一枚导弹从日本上空飞过
  日本政府29日表示,朝鲜当天发射一枚导弹,该导弹从日本上空飞过。 日本官房长官菅义伟在记者会上说,确认导弹从日本上空飞过,这是对日本安保前所未有的重大威胁,日本政府抗议朝鲜违反联合国安理会决议的行为,将与美国和韩国合作,加紧相关情报收集工作。
  媒体:苹果将于9月12日召开新品发布会
  媒体称,苹果将于9月12日召开新品发布会,预计将发布新款iPhone。
  【重点个股提醒】
  【新股申购】
  意华股份:申购代码意华股份(002897),申购上限1.05万股,申购价格20.68元。
  金域医学:申购代码732882,申购上限2.00万股,申购价格6.93元。
  【复牌】
  新华都(002264):终止吸收合并友宝在线
  运达科技(300440):拟8.15亿收购成都货安加码主业
  九有股份:大股东股权溢价转让公司实控人将变更
  海立股份(600619):控股权终止转让公司称经营不受影响
  【分红及业绩】
  爱司凯:半年报拟10转8派1元
  龙蟒佰利:上半年净利润同比增逾17倍 拟10派5元
  得邦照明:上半年净利增近2成 拟10转7派3.6元
  宁波海运(600798):半年报增八倍
  中粮糖业:半年报增长270%
  当升科技(300073):上半年净利润同比增长近3倍
  国联水产(300094):上半年净利增逾7倍
  江粉磁材(002600):上半年业绩增长159%
  柳钢股份(601003):钢材市场回暖 上半年净利同比增长4倍
  华胜天成(600410):上半年净利同比增长367%
  露笑科技(002617):上半年净利增逾三倍
  首旅酒店(600258):上半年净利同比增长逾16倍
  康旗股份:上半年净利增逾3倍
  鞍钢股份:钢材市场回暖 上半年净利增逾5倍
  龙蟒佰利:上半年净利增逾17倍 钛白粉 持续涨价
  东北制药(000597):上半年净利增逾11倍
  盘江股份(600395):受益煤价上涨 上半年净利同比大增5767倍
  佳都科技(600728):上半年净利同比增长逾43倍
  靖远煤电(000552):半年报净利同比增长266.73%
  华谊兄弟(300027):上半年净利润同比增长42.12%
  洋河股份(002304):上半年净利润同比增长14.15%
  桐昆股份(601233):半年报增长七成
  上海医药(601607):半年报增长一成
  金钼股份(601958):半年报扭亏
  盘江股份:半年报实现净利4.6亿
  新安股份(600596):上半年净利同比扭亏草甘膦 、有机硅行业景气度回升
  *ST昌鱼:半年报亏损
  北大荒(600598):半年报下降一成
  雅戈尔(600177):房产结转项目减少,半年报下降三成
  同方股份(600100)半年报下降一倍
  乐视网:上半年净亏损6.368亿元
  【增减持】
  物产中大(600704):上半年净利同比增近3成 证金公司新晋前十大股东
  美晨科技(300237):上半年净利增逾五成证金新晋第十大股东
  神州泰岳(300002):上半年净利降逾9成 证金新晋前十大股东
  威华股份(002240):控股股东增持566万股
  兴业证券(601377):上半年净利同比增18% 证金公司增持逼近举牌线
  民生银行:半年报净利同比增长3.18% 证金持股增至4.99%
  同仁堂(600085):上半年净利增6% 证金公司增持1628万股
  上海医药:上半年净利增11% 证金公司大幅增持
  中天科技(600522):上半年净利增逾三成获证金公司大幅加仓
  绿地控股(600606):上半年净利微增1.3% 证金公司增持1.39亿股
  康美药业(600518):上半年净利增22% 汇金公司增持超1亿股
  际华集团(601718):上半年净利降5% 证金公司持股上升至4.34%
  神州泰岳:上半年净利润同比降93.74% 证金公司持股 2.75%
  九强生物(300406):上半年净利润同比降一成 证金公司持股1.5%
  雅戈尔:上半年净利同比下降三成 证金公司持股5.01%
  吴通控股(300292):上半年净利同比降逾三成 证金持股达2.36%
  华鹏飞(300350):董事高管拟合计减持不超135万股
  【解禁股】
  三维通信(002115)、欧菲光(002456)、捷顺科技(002609)、世纪鼎利(300050)、长方集团、冰川网络、特变电工(600089)、国机汽车(600335)、市北高新(600604)、奥瑞德

东方财富,维格娜丝(603518)2017年年报点评:打造中国品牌 业绩快速增长


    【投资要点】
    公司发布2017年年报,2017年实现营业收入25.64亿元,同比增长244.50%;归母净利润1.90亿元,同比增长89.32%。第四季度单季实现营收10.19亿元;归母净利润1.33亿元。EPS1.28元,同比增长88.24%。
    建立明确的品牌定位,实现多品牌经营模式。公司通过拥有的三个不同定位的品牌覆盖了多类型客户群体。其中主品牌VGRASS品牌定位高端女装一线品牌;传承云锦文化的“元先”品牌定位打造成兼具中国文化元素的国际知名一线奢侈品牌,将云锦、刺绣等中国传统文化元素与时尚设计相互融合;公司于2017年收购的TEENIEWEENIE品牌定位少淑女中端品牌,其已有的产品线已渗入到男装、童装、婴童、配饰、咖啡等。公司的三大品牌虽保持独立经营,但共享资源、优势互补,实现1+1>2的协同效应。
    整合人才、供应商、渠道,实现资源共享。主品牌分别在意大利、韩国、上海和南京设立研发中心,鼓励各地员工团队合作,互相学习提升,培养良性竞争的生态圈。同时公司通过收购衣恋集团旗下品牌TEENIEWEENIE,吸收了大量的韩国设计人才,保持团队活力。拥有国际化的高端设计团队资源的同时,VGRASS也积累了许多高端面料、生产加工供应商以及核心商圈渠道资源。未来,TEENIEWEENIE与云锦将借助这一系列优势实现全方位资源共享、商品升级等战略。
    提高研发能力,提升产品价值。公司一直坚持自主设计研发,不仅拥有优秀的设计团队,还有自己的加工厂,并获得多项实用新型专利。公司加大研发成本,其中用于产品设计研发的支出就已达到9377万元,同比增加126%。公司各品牌积极研发创新产品线,通过提升产品附加值,吊牌均单价同比增加约18%,市场接受度较高。
    【投资建议】
    公司一直以“创造出具备中国文化元素的奢侈品品牌”作为目标,通过人才纳入与培养、加强产品升级与创新。我们预计公司2018/2019/2020年营业收入分别32.01/35.26/37.99亿元;归母净利润分别为2.74/3.41/3.82亿元;EPS分别为1.52/1.89/2.12元;对应PE分别为15/12/11倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
    【风险提示】
    消费者品牌意识变弱;
    女装行业发展低于预期。

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华鑫证券,易成新能(300080)被市场低估的光伏明日之星


    公司主营业务围绕光伏产业链展开,大股东是混改标杆。公司目前的主要业务为光伏切割刃料生产、研发、销售和晶硅片切割废砂浆的回收再利用服务。公司近期发布定增预案,拟通过债务重整的方式收购江西赛维和新余赛维100%的股权。其中,江西赛维主要从事多晶硅产品的研发、生产和销售;新余赛维主要从事多晶硅电池片产品的生产与销售。此外,公司新建10000 吨锂离子电池负极材料自动化生产线,其产品也是构成光伏电站储能系统的重要材料之一。公司主要业务全部围绕光伏产业展开,光伏行业的景气度高低对公司未来经营业绩至关重要。公司第一大股东——平煤神马集团是河南省混合所有制改革试点标杆单位,为贯彻落实国有企业混改精神,平煤神马集团将公司列为产业特区,并将公司所承载的新能源业务列为集团三大业务板块之一。公司享受高度的自主决策权,管理层的积极性被充分调动,经营面貌亦焕然一新。
    全球光伏需求旺盛,中国成为最大的生产国和需求国。2015年,全球太阳能累计装机容量突破227GW,2000 年-2015 年年均复合增速近40%;2015 年新增太阳能装机容量50GW,同比增长32%。从建成的太阳能电站分布看,中国、欧洲、美国、日本、印度光伏装机总量占全球总装机量的89.96%。其中,中国、美国、日本和印度合计占比达48.11%。2015 年中国太阳能光伏新增装机容量12.82GW,占当年全球总份额的四分之一,同年中国大陆的硅片产量占据全球产量的76%,中国已成为全球太阳能光伏产品最大的生产国和消费国。
    太阳能将成为我国发展最快的能源。由于我国蕴含丰富的煤炭资源,度电成本低于光伏、水电等可再生能源,导致煤电依赖程度过高,2015 年中国煤炭占一次能源的比重为63.7%,而以光伏和风电为代表的可再生能源占一次能源的比例仅为2.1%,为德国的六分之一、英国的四分之一,甚至低于印度。过度依赖煤电而再生能源发展不足是造成我国雾霾频发的主因。根据《电力发展“十三五”规划(2016-2020 年)》,“十三五”期间,中国太阳能发电新增投资将达0.68 亿千瓦以上。到2020 年,全国太阳能发电装机量达到1.1 亿千瓦以上,其中分布式光伏6000 万千瓦以上。预计在“十三五”期间我国太阳能装机容量年均增速将达21.2%,太阳能将成为我国发展最快的能源。
    政策支持和引导光伏产业健康发展。为了促进新能源行业发展,我国对光伏、风电等实行保障性收购,即通过提高上网电价和补贴的方式支持行业发展。2017年太阳能发电的上网标杆价格较2016年有所下调,但下调幅度远低于预期,这将有利于2017年我国光伏需求的稳定。未来,发改委将逐步调低光伏标杆电价,一方面将使国内光伏电站保持有利可图的态势,稳定国内光伏产业需求;另一方面,将促进光伏企业不断加大技术投入,降低光伏发电成本,同时提高光伏发电的转化效率,最终实现光伏平价上网。
    围绕光伏产业,公司进行四大布局。(1)多晶硅及电池业务:公司通过非公开发行股票向江西赛维和新余赛维的债权人进行偿付。此外公司拟投入12.68亿元配套募集资金用于江西赛维多晶硅片改扩建项目,通过改扩建,江西赛维的多晶硅产能将从目前的3.51GW提升至8.92GW,公司通过对赛维的重整,将获得强大的发展后劲;(2)电镀金刚线业务:公司2015年投资新建的600万公里电镀金刚线项目,一期300万公里已建成投产,配合江西赛维新型M4黑硅技术,公司单片硅片的生产成本有望降低0.6-0.7元,而多晶硅片的转化效率则能够提升至18.4%以上,技术性能达到行业前列;(3)锂离子电池负极材料业务:公司布局建设一条年产10000吨锂离子电池用碳石墨负极材料生产项目,目前已建成投产,依靠公司大股东平煤神马集团丰富的石墨矿资源,公司有望进入该细分领域前三甲;(4)环保业务:2016年6月,公司全资子公司易成环保承包中国平煤神马集团开封兴化精细化工有限公司污水处理的相关业务,项目预计投入资金1.5亿元,环保将成为公司光伏产业发展的有益补充。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2016-2018年归属母公司所有者净利润为679万元、2.94亿元和6.60亿元,按照增发后10.49亿股总股本计算,对应的每股收益分别为0.01元、0.28元和0.63元。不考虑其他业务贡献,我们将易成新能电镀金刚线业务与江西赛维与新余赛维业务合理市值相加,公司合理总市值应为171.52亿元。如果按照发行后10.49亿股总股本计算,公司合理价格为16.35元/股,按照1月11日公司收盘价9.35元/股计算,公司股价约有75%的上升潜力,我们维持公司“推荐”的投资评级。
    风险提示:1)收购进展不达预期;2)光伏行业需求低迷;3)光伏产业技术进步低于预期。

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川财证券,基础化工行业月报:染料展会召开在即 染料价格望创新高


    月报观点:染料展会召开在即,染料价格望创新高
    染料方面,染料价格保持上行,分散染料3月报价已达5万元/吨,多数品种价格单月涨幅超过10%,行业处在供需紧平衡状态。染料龙头公司闰土股份一季度净利润预增88%-120%,略超市场预期。产业链价格传导顺畅,下游印染企业多次顺势涨价,龙头公司航民股份单月内三次上调染费价格,为染料下一阶段涨价预留充分空间。第十八届国际染料会展将于4月11日-13日召开,市场交投气氛望保持活跃,我们预计染料价格短期将再度走高,龙头公司将率先受益,相关标的:浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440)、吉华集团(603980)。中美贸易战升温,化工行业受到波及,但大多数关税加征品种对美依存度不高,直接影响相对有限。4月份是一季报披露期,部分成长股业绩望超预期,叠加中美贸易战升温预期,化工新材料、进口替代预期较强的个股可适当关注,相关标的:江化微(603078)、国瓷材料(300285)、乐凯胶片(600135)、阿科力(603722)、中石科技(300684)。

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川财证券,计算机行业周报:海外市场波动剧烈 关注板块内优质个股


    川财周观点
    板块受海外市场大幅波动影响而表现疲弱,个股普遍出现下跌。本周是国庆后的第一周,计算机板块整体表现疲弱,个股普遍下跌。我们认为主要原因是外围市场大幅波动传导到A股市场。在国庆期间,受彭博芯片门报道和美联储主席对利率表态的影响,美国纳斯达克指数下跌3.21%,恒生指数下跌4.38%。虽然在10月7日央行出台了降低存款准备金的政策,但是全球股市的波动仍在加剧,叠加对对未来经济增长的担忧,所以节后第一周股市仍表现较差。计算机行业作为高弹性板块,对市场情绪和风险偏好的敏感性最强,同时随着三季报的预报的逐渐披露,对三季度板块整体的业绩增速的担忧,大部分龙头个股均出现较大幅度的下跌。
    巨头继续加码云计算,医疗信息化景气度持续提升。从行业上看,腾讯最近调整了组织架构以突显云及B端产业互联网重要地位,随着流量红利时代的结束,阿里和腾讯逐渐加大对云计算领域的布局,未来可能将迎来持续的高速发展。另外值得关注的是9月底国家卫健委发布《国家卫生健康委员会、国家中医药局关于开展“优质服务基层行”活动的通知》,同时发布《乡镇卫生院服务能力标准(2018年版)》和《社区卫生服务中心服务能力标准(2018年版)》。此次的《通知》有望使得全国3.7万乡镇卫生院和3.5万社区卫生服务中心加快实现达标建设,有利于助推医疗信息化景气度持续提升。中期来看,随着板块的调整,部分龙头个股的投资机会已经凸现。我们认为物联网、云计算、医疗信息化可能是接下来重要的投资机会。建议关注相关的龙头标的:宝信软件(600845)、广联达(002410)、东华软件(002065)、深信服(300454)、浪潮信息(000977)。
    市场表现
    本周川财信息科技指数下跌7.95%,上证综指下跌7.60%,收于2606.91点,计算机行业指数下跌13.87%,收于3160.22点。计算机行业指数整体排名28/28,在所有的行业指数中表现最差。周涨幅前三的个股为顺利办、天夏智慧、恒锋信息,涨幅分别为14.39%、13.54%、1.33%。跌幅前三的个股是中孚信息、东华软件、联络互动,跌幅分别是24.45%、22.11%、22.02%。
    公司公告
    广联达(002410):公司激励计划覆盖核心管理层和技术(业务)骨干,有利于充分激发公司经营活力。
    行业资讯
    五届世界互联网大会将于11月7日至9日在浙江乌镇举行。(人民网)
    风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。

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申万宏源,家电周报:完善消费体制机制、提高出口退税率 政策利好助力行业健康发展


    本周家电板块跑赢沪深300指数2.1个百分点。本周申万家用电器板块指数下跌5.7%,强于沪深300指数7.8%的跌幅。重点公司中,莱克电气(-0.3%)、新宝股份(-3.1%)、格力电器(-3.7%)领涨,荣泰健康(-17.7%)、科沃斯(-16.5%)、澳柯玛领跌(-16.4%)。
    本周数据观察:8月份线下终端零售数据同比下滑。根据中怡康披露,空调行业8月零售量为99.99万台,同比降低9.71%,零售额同比下降6.1%,均价同比上涨3.55%;洗衣机行业8月份零售量同比降低16.49%,零售额同比降低7.77%,均价同比上涨10.44%;冰箱8月份零售量和零售额分别同比下滑18%和10.7%,均价同比上涨10.36%;电视机零售量、零售额和均价呈现全面下滑态势。
    消费体制机制完善、助力行业健康良性发展。10月11日国务院办公厅发布《完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020年)的通知》,进一步放宽服务消费领域市场准入,完善促进实物消费结构升级的政策体系,加快推进重点领域产品和服务标准建设,建立健全消费领域信用体系,优化促进居民消费的配套保障,加强消费宣传推介和信息引导。我们认为实施方案的推出有助于释放内需潜力、推动经济转型升级,增强投资者对必选和可选消费品的投资信心。与家电行业上次2008年-2012年家电下乡、以旧换新和节能补贴不同,这一轮消费支持政策更多从体制机制入手,注重发挥市场自身调节作用,客观上遵循市场发展规律,更有利于行业长期健康良性发展,同时也减轻财政负担。
    提高出口退税率,帮助出口企业对冲贸易影响。国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议,确定完善出口退税政策加快退税进度的措施,为企业减负、保持外贸稳定增长,会议决定从2018年11月1日起现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%;9%的提至10%,其中部分提至13%;5%的提至6%,部分提至10%。对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变。同时,进一步简化税制,退税率由原来的七档减为五档,加快退税进度,今年底前将办理退税平均时间由目前13个工作日缩短至10个工作日。
    值得注意的是,这是年内中国第二次调高出口退税率(9月15日提高机电文化等产品出口退税率近2个pcts),同时表明出口退税正从产业政策导向转向规则导向,有助于出口企业对冲中美贸易影响。
    海尔、万和入选工信部第三批制造业单项冠军企业。10月8日,工信部将拟公布的第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单予以公示。其中,青岛海尔洗衣机有限公司入选单项冠军示范企业,主营家用燃气热水器产品的万和电气入选单项冠军培育企业;单项冠军产品方面,宁波方太厨具的侧吸式吸排油烟机和公牛集团的移动插座入选。
    投资建议:继续围绕两条主线推荐:1)白电龙头竞争优势明显,推荐估值合理、成本转移能力强的综合白电龙头格力电器、青岛海尔;2)关注财报趋势向好,业绩确定性强的二线龙头。小家电关注拓品类能力强、线上线下渠道壁垒深厚的小家电龙头苏泊尔和基本面改善个股飞科电器;厨电关注行业景气度高、独立行情的浙江美大;上游核心零部件关注传统主业稳健增长、新能车业务贡献业绩弹性的三花智控。

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中泰证券,商业贸易行业:市场企稳 关注业绩向好确定性标的


    上周市场表现:商贸零售(中信)指数下跌4.12%,跑赢沪深300指数1.03个百分点。年初至今,商贸零售板块下跌23.80%,跑输沪深300指数3.92个百分点。子板块方面,超市指数下跌4.46%,连锁指数下跌4.23%,百货指数下跌4.57%,贸易指数下跌3.11%。相对于本周沪深300跌幅5.15%,中小板指跌幅5.30%而言,商贸零售板块整体表现较好。个股上涨前五名为津劝业、海泰发展、中成股份、三联商社、南纺股份,个股分别上涨19.43%、4.60%、3.07%、2.98%、2.87%;跌幅排名前五名为海航基础、中百集团、广博股份、如意集团、时代万恒,分别下跌40.86%、13.06%、10.48%、10.37%、10.22%。
    本周重点推荐公司:苏宁易购:零售持续向好,全渠道经营凸显规模效应,物流金融业务迎放量增长,维持"买入"评级。苏宁易购线下围绕"一大、两小、多专"的产品业态推进网络布局,把握三四级市场消费机会,利用差异化的产品/高品质的服务提升毛利率水平,线上加强运营,巩固家电、3C竞争优势,强化与竞争对手相似品类的价格优势。物流社会化业务收入放量增长,物流基础设施和配送服务网络进一步完善。实现核心金融牌照全面布局,精耕苏宁生态圈,各项金融业务保持稳健增长。我们预计2018-2020年公司实现营业收入2470.52/3173.91/3964.15亿元,同比增长31.46%/28.47%/24.90%;归属母公司净利润为68.67/18.05/29.51亿元。对标京东电商模块0.3倍P/GMV,预计苏宁2018年线上GMV为2017亿元,苏宁线上估值为605.1亿元;线下给予15倍PE,预计2018年净利润约为50亿元,线下估值为750亿元;物流资产重估价值+天天快递估值约为287.5亿,金融一级市场融资后归属于上市公司的估值约为161.5亿,加总估值为1804亿元。 新宝股份:渠道变革加速,优质供应链企业价值凸显,看好公司的业绩增长和长期投资价值,首次覆盖,给予"买入"评级。公司发展思路清晰:外销业务基础深厚,随着品类的调整稳健增长;国内发展自有品牌,避免与海外客户产生正面交锋的同时布局品牌和渠道,逐步实现代工厂转型升级。公司业务主要分为外销和内销:1)外销以ODM为主,公司在出口市场占比较高,能够满足客户一站式采购需求。在维持厨房小家电订单较为稳定增长的同时,公司推出家居/个人护理新产品,有望在未来三年有效提升外销产品结构和溢价空间。2)内销业务多半为自有品牌,少部分为贴牌加工,目前东菱销量已经平稳较快增长,预计2018-20年同比增速23%/21%/20%;摩飞品牌2017年在网络曝光度较高,2017年翻番式增长,预计在18年仍将维持中高速增长。今年上半年由于外汇贬值影响,公司的业绩承压,预计三季度将稳步向好。预计2018-20年公司营业收入分别为94.46/110.26/126.63亿元,同比增速为14.88%/16.73%/14.84%。预计公司2018-20年分别实现净利润5.10/6.63/8.71亿,EPS分别为0.63/0.82/1.07元。
    周度核心观点:市场企稳,关注业绩向好确定性标的。2017年是新零售开启的一年,巨头抢占线下门店加速,主要集中超市板块,格局已经稳定;展望2018年我们认为超市板块龙头的基本面将逐步落地,开店速度将加快,同时制度改革将改善零售效率,建议重点配置超市零售股。2018H1永辉超市收入保持快速增长,盈利短期下滑主要是由于限制性股票激励费用计提、门店扩张提速导致费用增加等因素;同时公司进一步推进生态系统建设,夯实生鲜供应链,创新业务持续迭代升级,短期业绩波动不影响对其长期发展前景的预期,建议重点关注。电商板块的格局已定,未来龙头将强者恒强,社交电商拼多多赴美上市成功,电商龙头淘宝、京东、苏宁纷纷开设拼团业务集聚社交流量,进一步优化获客成本,建议重点配置线上业务高速发展、基本面持续向好的苏宁易购。美元汇率回升,建议关注渠道变革加速,优质供应链企业价值逐步凸显的西式小家电龙头新宝股份。同时可关注百货的新零售投资行情,重点关注低估值的百货公司。
    数据更新:永辉超市门店更新,截止2018年6月,永辉超市半年报数据显示,已开业门店952家,已签约门店259家,2018H1永辉新开门店数为146家。

平安证券,计算机行业周报:GoogleI/O开发者大会成为焦点 AI无处不在


    计算机行业表现回顾:上周,A股整体表现优异,沪深300指数涨2.60%,多数行业板块涨幅明显,食品饮料、采掘、休闲服务等11个板块涨幅超2%,仅军工小幅下跌。计算机行业指数先扬后抑,微涨0.19%,表现相对较差,P/E略升至54.50。
    融资融券及限售股解禁:截至上周倒数第二个交易日,申万计算机行业成份股中共有44只融资融券标的。板块两融余额为527.90亿元,相比此前一周增加10.29亿元,板块两融余额流通市值比为3.67%,相比此前一周上升0.01%。上周,天泽信息、索菱股份等6家公司有限售股上市流通;本周,有限售股解禁的公司或有中科创达、创业软件等6家。
    GoogleI/O开发者大会全力聚焦AI:5月8日,一年一度的GoogleI/O开发者大会在美国加州山景城拉开帷幕,作为科技界最为关注的盛会之一,本次大会吸引了约7000人来到现场。从大会的内容来看,AI几乎成为了全场展示唯一的主题,这也与去年秋季的新品发布会一脉相承,谷歌“AIFirst”与“AI+软件+硬件”的战略正在迅速转化为现实。
    具体产品或功能方面,GoogleAssistant继续作为谷歌智能语音领域的最大卖点,今年的变化在于声音采用了DeepMind的Wavenet技术,其发音与语气与自然人声难以分辨。更为重要的是,升级的语音助手可根据用户的需要直接打电话给餐厅、美发店等预订时间,其自然的多轮对话能力使对方完全难以猜到自己正在与AI对话,现场的表现可谓惊艳。
    本次大会另一个备受关注的卖点是新的安卓系统AndroidP,其最大的亮点依然是AI的融入--AI将监控手机电池消耗情况,自动关闭暂不使用的程序,根据使用者习惯调整屏幕亮度,系统唤醒应用时,平均将减少30%的CPU用量;其次,新的系统还会统计各类App的使用情况,并据此在提供主动推荐设置和类似防沉迷功能。当前,在AndroidP的首发品牌中,中国的小米、Oppo、Vivo、一加均在其中。
    底层架构方面,谷歌正式发布了新的TPU3.0。据Pichai介绍,新一代TPU的计算能力最高可达100PFlops,较TPU2.0提升了超过8倍,这也是谷歌支撑其强悍AI能力的基石。但伴随算力的大幅提升的同时,TPU3.0的散热方式也不得不从上一代的风冷变为水冷,对工作环境的要求明显提高。此外,谷歌也为开发者提供了一套新工具包MLKit,其不仅支持移动端的TensorFlowLite,还可跨平台运行在iOS和Android上,为开发者利用AI技术提供了不小的便利。
    最后,同属Alphabet旗下Waymo也首次在I/O大会上亮相,就其自动驾驶方面的进展做了介绍。首先,Waymo要做的事情并非造车,而是培育一个更好的智能司机,商业模式方面也将是与不同伙伴合作;技术层面,Waymo已可将检测行人的错误率降低到之前的百分之一,甚至可识别穿着恐龙服饰的行人,并且展示了如何应对极具挑战的下雪天;另外,Waymo还公布了其测试数据,其无人车已在公共道路上行驶超过600万英里,在模拟中行驶超过50亿英里。
    除上述展示外,谷歌AI在邮件、图片、新闻、地图、相机等服务中的融合程度均有所加深,包括智能化写邮件、智能识别图片和P图、根据用户兴趣推荐新闻、自动更新商户并作出推荐、地图服务中融入GoogleLens和AR导航功能等等。整体来看,不同于单点突破,谷歌在AI方面的策略是全面布局,且已基本完善,其AI体系囊括云处理芯片TPU、Tensorflow框架及各类AI应用,自动驾驶也应基本达到SAEL4级别,这或许是其拥有全球领先的搜索引擎、Youtube、Android、Chrome、云服务以及相应海量用户和大数据所带来的独特优势。随着AI时代的深入,谷歌在科技界的领袖地位或许将长期难以撼动,也许如何对此类科技巨头实施监管才会成为其统治力的真正阻碍。
    投资建议:综合四月至今的走势来看,计算机板块相比于其他行业板块的相对表现大体呈现走弱趋势,二月中旬以来迅猛反弹所积累的获利了结冲动以及市场风格的再平衡,或意味着短期计算机板块仍将主要以整理为主,或许也存在着有限的回调压力。但从全年来看,下游需求大幅回暖、新技术应用、政策支持仍是支撑计算机全年上涨的三大核心动力,我们依然坚定看好计算机行业的全年投资机会,认为板块在近期整理完成后,将转入“业绩增长主要驱动、估值水平适度提升”的慢牛行情,这或许将在一定程度上复制2013-2014年的行情。慢牛行情下,我们认为企业质地优良、符合国家战略、下游需求旺盛将成为选股的关键主线。综合估值水平和成长性考虑,我们继续推荐广联达、启明星辰、捷成股份、汉得信息、华宇软件、美亚柏科、东方国信、久其软件。
    风险提示:
    1)工业互联网推广进度不及预期。工业互联网仍处于探索阶段,技术尚未成熟,大规模应用仍需时日,推广难度可能显着超出预期,这将延缓相关上市公司业绩释放。
    2)板块估值水平下跌。计算机板块估值高于绝大多数行业,如市场环境不利,可能大幅波动;近期板块短时间内大幅上涨,加之中美贸易争端及中东局势问题,不排除显着下跌的风险。
    3)严监管力度超出预期。监管趋严很可能形成紧缩效应,计算机板块对流动性更为敏感,可能受到更大影响;板块易受风险偏好影响,严监管可能在短期压制风险偏好,冲击板块估值水平。

中证网,三湘印象(000863)控股股东或被动减持359万股 公司称存窗口期减持股票风险




  中证网讯(记者 胡雨)三湘印象(000863)4月15日晚间发布公告称,近日收到公司控股股东上海三湘投资控股有限公司(简称“三湘控股”)的通知,自2019年4月15日起,三湘控股预计在未来六个月内可能被动减持公司359.29万股。
  根据公告,三湘印象本次被动减持股份为三湘控股质押给中国农业银行深圳华侨城支行的359.29万股公司无限售流通股份,占公司总股本0.26%。截至本报告披露日,三湘控股共持有公司股份2.83亿股,占公司总股本的20.64%,三湘控股及其一致行动人共持有公司股份4.57亿股,占公司总股本的33.36%。
  三湘印象表示,本次股票被动减持不会对公司治理结构及持续经营产生直接影响,也不会导致公司控制权发生变更;公司将于2019年4月30日披露《2018年年度报告》,根据《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》的相关规定,本次被动减持事项可能导致三湘控股存在于窗口期减持公司股票的风险。

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